近日，深交所发布了最新的上市发行审核动态，着重强调了上市公司和保荐人应如何把握“募集资金主要投向主业”的要求。

深交所指出，合理规划再融资募集资金投向，有助于上市公司聚焦主业，提升公司质量。上市公司和保荐人需从三个方面把握这一要求。首先，关于主业的认定，应以公司披露再融资方案时点为基准，将有一定收入规模、相对成熟、稳定运行一段时间的业务视为现有主业。对于新开展或收入规模较小的业务，需结合其发展趋势、稳定性和成长性进行审慎论证。

以一家主营业务为单晶硅电池片、锂离子电池负极材料等的公司为例，其最近一年负极材料和光伏发电业务收入虽占比不高，但绝对金额较大且逐年增加，表明业务成熟并呈现稳定发展趋势，因此其募投项目投向锂离子电池负极材料、分布式光伏电站建设项目可视为投向主业。

其次，对于募集资金投向新产品的，需论证其是否基于现有产品技术升级或拓展应用领域、拓展现有业务上下游的情形。新产品在原材料采购、产品生产、客户拓展等方面应与现有主业具有协同性，且生产、销售不存在重大不确定性。对于与现有主业在原材料、技术、客户等方面不具有直接协同性的募投项目，原则上认定为跨界投资，不属于投向主业。

例如，一家公司募投项目之一的碳酸锂项目，与公司现有主业在原材料、技术路线及生产工艺、客户等方面存在较大差异，未能充分论证募投项目属于投向主业。

第三，深交所提到，募投项目涉及新产品的，上市公司及中介机构需结合所处行业特点、技术和人员储备、研发进展情况、产品测试、客户送样、市场需求和销售渠道等充分论证募投项目实施不存在重大不确定性。新产品有试生产程序的，原则上应当中试完成或达到同等状态，并对项目最终能否获得客户认证等相关风险进行重大风险提示。

以一家主营产品为水性丙烯酸乳液的公司为例，其募投项目为环保新材料项目，其中水性工业漆树脂为新产品，与公司现有产品同属于涂料原材料，已完成基础研发、小试及送样、中试工作，但尚未获得客户验证。因此，该募投项目可认定为投向主业，但需充分披露项目后续可能存在未获客户验证的相关风险。

此外，深交所还加强了对IPO项目和重大资产重组项目的监管。2024年7-8月，深交所对4家IPO项目、1家重大资产重组项目的发行人、中介机构及相关人员出具了7份《监管工作函》，督促提醒其提高信息披露质量和执业质量。同时，对2家IPO项目的发行人、中介机构及相关责任人员采取了6次书面警示的自律监管措施。

（文章来源：界面新闻，图片来源于网络）