AI导读：

A股2024年股价“涨幅王”寒武纪股价创新高后迅速回撤，面临高估值压力。公司虽然第四季度实现扭亏为盈，但虚弱的盈利难以长期支撑3000亿市值。同时，美国AI芯片管制新规也对寒武纪等芯片企业产生影响。

A股2024年股价“涨幅王”寒武纪（688256.SH）在今年1月10日创下777.77元/股的高点，市值一度突破3000亿元大关。然而，在股价创新高后的几个交易日，公司股价却出现了回撤。

1月16日，寒武纪收盘下跌14.65%，股价失守600元大关，报收于594元/股，资金撤离的趋势明显。尽管如此，寒武纪在2024年的业绩表现仍然引人瞩目。

寒武纪发布的2024年业绩预告显示，公司预计实现营业收入10.7亿元到12亿元，同比增长50.83%到69.16%，归母净利润为-4.0亿元至-4.8亿元，亏损同比收窄43%至53.3%。值得注意的是，寒武纪在第四季度实现了单季度扭亏为盈，预计实现归母净利润约为2.4亿元到3.28亿元，这是寒武纪上市以来首次实现季度净利润为正。

业内人士认为，尽管寒武纪在净利润方面仍处于亏损状态，但亏损幅度正在不断收窄，表明公司在成本控制和费用管理方面取得了一定的成效。同时，寒武纪的芯片产品销路也在不断扩大，与多个行业领域中的头部公司建立了合作意向，品牌效应逐步凸显。

然而，随着寒武纪股价的不断上涨，其也面临着高估值的压力。部分投资者开始谨慎关注其高估值与羸弱盈利的强烈反差，认为其虚弱的盈利难以长期支撑3000亿的市值。因此，寒武纪的合理估值有待重估，价值回归之路将不可避免地开启。

此外，近期美国拜登政府公布的AI芯片管制新规也对寒武纪等芯片企业产生了一定的影响。该新规将全球国家及地区分为三类，设定不同层级的算力出口限额，旨在通过限制高端算力芯片出口来限制海外实体获得最为先进的算力集群及AI计算模型。由于新规对第三类国家和地区的严格限制，中国大陆等地区的芯片企业面临更大的国产自主创新压力。

尽管如此，仍有分析机构对寒武纪的未来发展持乐观态度。他们认为，随着寒武纪与互联网、大模型头部客户合作的进展顺利，公司AI芯片向互联网等商业客户的销售规模有望上台阶。因此，综合考虑公司行业地位、竞争优势、下游需求前景以及独立第三方平台的稀缺性等因素，寒武纪的未来仍有较大的发展空间。

（图片及文章来源：21世纪经济报道）