航运市场观察：12月报价突破6000美金，聚焦涨价函落地影响

策略概览显示，主力合约呈现震荡偏强态势。

在线上报价方面，各航运联盟动作频频。2M联盟的马士基上海-鹿特丹航线，WEEK48周报价为2159/3920美金，WEEK49则升至3300/6000美金；MSC 11月船期报价调整至22240/3740美金。OA联盟的COSCO与CMA亦有所调整，COSCO 11月下半月报价涨至3125/5425美金，CMA同期报价为2930/5460美金，12月上半月则进一步涨至3330/6260美金。EMC、OOCL、THE联盟等也均公布了各自11月及12月的船期报价，其中不乏突破6000美金的高价。马士基还宣布了12月份亚洲-欧洲地区的涨价计划，价格涨至3900/6000美金。

特朗普当选对航运板块的影响备受瞩目。一方面，若特朗普加征关税，可能引发货物抢运，对美线价格构成支撑，但对欧线影响相对较小。历史数据显示，抢运效应对美线价格的支撑显著，但对欧线则较为温和。另一方面，特朗普对国际冲突的态度也将影响航运市场，特别是巴以冲突和俄乌冲突，这些冲突若持续发酵，可能搅动全球供应链，对航运市场产生深远影响。

美东港口罢工的预期再度升温，ILA和USMX正在进行密集谈判，谈判结果将直接影响美东港口的运营情况。若罢工发生，可能导致大量货物转向美西港口，进而造成美西港口运力拥堵，对欧线价格形成一定支撑。

班轮公司纷纷上调11月和12月的船期报价，这直接抬升了12月合约的估值。目前，马士基、赫伯罗特等公司已宣布12月份的涨价计划，报价普遍在6000美金以上。若涨价函完全落地，预计SCFIS指数将在3800-4100点之间波动。

运力方面，上海-欧基港和宁波-欧基港在12月份均新增了空班，这将对运力造成一定影响。然而，从目前的运力数据来看，12月的运力压力环比11月有所减少。

市场分析显示，截至2024年11月18日，集运期货所有合约持仓增加，但单日成交量减少。各合约价格呈现涨跌互现的态势，其中EC2502、EC2504、EC2506和EC2508合约均有所下跌，而EC2412合约则上涨。SCFI指数也显示，上海-欧洲航线和上海-美西航线均有所下跌，但SCFIS指数则环比上涨。

此外，未来几年将迎来集装箱船舶的交付大年，其中2024年预计交付280万TEU。这将进一步加剧航运市场的竞争。

风险方面，需警惕欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌等下行风险，同时也要关注欧美经济恢复、供应链再出问题等上行风险。

（图片及文章来源：华泰期货）