在日前举行的第二十五届瑞银大中华研讨会上，瑞银集团的专家团队围绕全球股票市场、中国资本市场发展以及中国银行与证券行业的前景展开了深入探讨。与会专家普遍认为，中国资本市场近年来表现出了显著的韧性和活力。

在全球经济环境复杂多变的背景下，中国市场虽面临诸多挑战，但仍展现出了强大的韧性，并逐步向高质量发展转型。瑞银全球金融市场部中国主管房东明指出，2024年是内地与香港股票市场互联互通机制实施的十周年，这一机制已成为全球投资者进入中国市场的重要渠道之一，与QFII等其他渠道共同推动了中国金融市场的进一步开放。展望未来，随着政策的持续优化和市场开放程度的不断提高，预计2025年将为投资者带来新的机遇。

瑞银证券中国策略分析师孟磊对2025年A股市场持乐观态度。他认为，在政策支持和盈利增速反弹的推动下，A股市场有望呈现出企稳向上的走势。尽管短期内市场可能受到海外环境不确定性的影响而出现波动，但长期来看，政策推进、成交量回升以及资金面改善等因素将为市场提供坚实支撑。孟磊进一步预测，2025年A股沪深300指数的盈利增速将达到6%左右，金融板块整体稳定，非金融板块盈利增长潜力较大。

港股市场方面，瑞银大中华研究部总监连沛堃表示看好互联网板块。他指出，互联网板块是海外投资者布局时的标配，且过去几年互联网公司在调整收入结构、提升毛利率方面取得了显著成效，未来有望实现持续性的双位数ROE增长。此外，高分红也是2025年港股市场值得关注的亮点之一。

瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈预计，2025年A股公司发行H股将继续成为热门主题。这既反映了中国公司的全球化趋势，也体现了港股作为中国公司境外上市首选地的吸引力。香港交易所和监管机构推出的一系列措施将进一步吸引A股公司到港上市。

在并购交易领域，瑞银证券全球投资银行部联席主管孙利军提出了2024年全球并购交易的多项趋势。他指出，亚洲企业正在积极拓展海外市场，而跨国集团和境外投资者则对中国市场的金融服务、消费、医疗健康、交通运输和新能源汽车等行业保持积极投资兴趣。此外，私有化交易在香港市场较为活跃，私募股权基金在区域内也保持活跃态势。孙利军认为，这些趋势和主题有望在新的一年里继续深化发展。

对于银行业和证券行业，瑞银大中华金融行业研究主管颜湄之和瑞银证券非银行业分析师曹海峰分别发表了看法。颜湄之认为，国有银行在不确定性较大的市场环境下是相对安全的投资选择，而股份制银行则与经济增长高度相关，股价弹性较大。曹海峰则对证券行业持积极态度，认为其具有较好的风险收益比，并预测2025年行业的增长预期将提升至约17%。他指出，当前市场环境下，增长型业务布局良好的券商、通过并购壮大的券商以及互联网券商均有可能提升其市场份额。

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