上证报中国证券网讯 近期，中国券商界掀起了一股发行债券的热潮，多家券商纷纷获批发行大额债券，以筹集资金支持业务发展。据统计，自年初以来，券商已发行债券总额高达522亿元，与去年同期相比，实现了超过80%的显著增长。

券商积极投身债市融资

多家券商已着手规划并执行2025年的债券发行计划。例如，长江证券于1月9日至10日成功发行了面向专业投资者的永续次级债券（第一期），发行规模达到15亿元，票面利率低至2.25%，全场认购倍数高达2.33倍。与此同时，中国银河也发布了其2025年非公开发行公司债券（第一期）的发行结果，其中品种一发行规模为15亿元，票面利率为1.72%，认购倍数为2.93倍；品种二发行规模更是达到了25亿元，票面利率为1.75%，认购倍数为2.44倍。

据不完全统计，截至目前，券商已发行证券公司债15只，累计金额344亿元；证券公司次级债7只，累计金额101亿元；证券公司短期融资券4只，累计金额77亿元。值得注意的是，在这7只次级债中，中信建投和长江证券分别发行了2只永续债。

在发行规模上，国泰君安证券和广发证券表现尤为突出，分别发行了70亿元和42亿元的债券。

此外，多家券商还披露了债券发行的最新进展。国海证券于1月7日晚发布公告，称其已收到中国证监会的批复，同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元的公司债券。招商证券也于1月6日发布公告，称其已收到中国证监会的批复，同意其向专业投资者公开发行短期公司债券，面值余额不超过400亿元。1月9日，财通证券公告称，公司已收到上交所无异议的函，将面向专业投资者非公开发行总额不超过50亿元的次级公司债券。

业内人士指出，2025年以来，券商发债融资活动频繁，多家券商通过发行不同类型的债券来充实资本金，为业务的拓展提供有力支持。

券商业务规模扩张意愿增强

近期，券商发布发债融资公告的数量明显增多。随着年后市场利率的下降和资金面的宽松，券商们纷纷抓住这一有利时机进行发债融资，以满足业务发展的迫切需求。同时，不同类型和不同规模的券商在发行利率和发行额度上也呈现出显著的差异，这反映了市场对不同信用风险和资金需求的精准定价。

对于年初券商密集发债的原因，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究部副总监刘有华分析认为，一方面，年初市场货币供应量相对宽松，叠加市场利率水平较低，这降低了券商债券的融资成本；另一方面，在A股市场预期向好的背景下，投资者信心得到提振，券商借此机会扩大业务规模、提升市场竞争力的意愿显著增强。因此，券商们积极发债储备资金，以有力支持业务的快速扩张和竞争优势的进一步增强。

回顾2024年全年，券商发行债券的成本整体较2023年有所下降，发债融资相较于其他融资方式在成本上的优势更加凸显。数据显示，2024年券商发行证券公司债的平均票面利率为2.3%，较2023年同期的2.99%有所下降；发行证券公司次级债的平均票面利率为2.59%，也低于2023年同期的3.6%；发行证券公司短期融资券的平均票面利率为2.07%，同样低于2023年同期的2.54%。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）