在金融监管趋严的大背景下，券商收到“罚单”的频率显著上升。2025年初以来，包括中信建投、招商证券、万和证券、华安证券、东吴证券、第一创业等在内的至少11家券商（含营业部）已被监管机构“点名”。这些罚单的原因主要包括经纪业务内控管理不完善、投行业务未勤勉尽责、资管业务展业不规范等，凸显了券商在合规管理方面的短板。

与此同时，券商从业人员的违规行为也在增加。据监管披露，已有六名券商员工因违法行为收到行政处罚决定书。其中，湘财证券前总裁孙某祥因利用未公开信息交易、违规买卖股票等违法行为，被罚没共计1842.29万元，并被采取5年证券市场禁入措施。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，券商从业人员违规炒股频发，严重损害了市场的公平性和透明度，也给投资者带来了不必要的损失，监管机构对此类行为的打击力度正在加大。

经纪业务一直是券商违规的“高发区”，头部券商亦难幸免。例如，中信建投证券因衍生品业务、经纪业务的投资者适当性管理、内控管理不完善被北京证监局责令改正；平安证券也因经纪业务存在合规人员配备不到位、营销宣传推介材料审核把关不严等问题被深圳证监局出具警示函。此外，国盛证券、华安证券、万和证券等多家券商的营业部、分公司也因合规管理缺失被监管出具警示函。

田利辉认为，券商经纪业务违规的根源在于合规管理不到位、内部控制存在缺陷以及利益驱使。为规范券商经纪业务，监管机构提出了明确要求，并督促券商加强内控合规管理，提高员工合规展业意识。同时，田利辉也建议券商应强化内部控制体系建设，优化绩效考核制度，将合规性纳入考量因素，避免单纯以销售额或利润为导向激励员工。

投行业务违规现象也频频出现。东吴证券、华英证券、宏信证券等多家券商因在定增项目、投行业务内控等方面存在违规行为被监管处罚。同时，深交所也在关注IPO项目中中介机构的执业规范，对招商证券及两名保荐人采取了书面警示的自律监管措施。

除了机构监管外，对券商从业人员的监管也在趋严。2025年初以来，监管已对至少6名券商从业人员开出行政处罚决定书，涉及利用未公开信息交易、违规买卖股票等违法行为。田利辉指出，券商员工利用职务便利进行非法获利，会侵害其他中小投资者的利益，不利于资本市场的稳定发展。因此，券商应采取一系列综合性的预防措施，包括严格执行信息隔离政策、完善个人投资申报制度、增强内部审计功能等，以有效防止从业人员违规炒股的发生。

（图片来源：21世纪经济报道）