AI导读：

天风证券发布研报维持绿的谐波“买入”评级，调整盈利预测。三季度绿的谐波公司营收同比环比均有增长，净利率提升显著，业绩逐步修复。公司持续加大研发力度，智能机器人行业发展带来巨大市场需求。


财中社11月22日电天风证券最新研报维持了对绿的谐波（688017）的“买入”评级，但鉴于公司主要下游应用领域如智能机器人市场面临较大压力，对公司的盈利预测进行了调整。预计该公司2024年至2026年的归母净利润分别为0.85亿元、1.11亿元和1.5亿元，同比分别增长1.55%、29.6%和35.6%。相较于之前的预测值，2024年和2025年的归母净利润有所下调，对应估值分别为242倍、187倍和138倍。

三季度，绿的谐波公司的营收表现出色，同比和环比均实现了增长。尽管上半年公司受到下游市场压力，销售情况相对平稳，但三季度却出现了显著的反弹。这主要得益于净利率的环比大幅提升，使得三季度归母净利润环比大幅增加，公司整体业绩呈现出逐步修复的趋势。

此外，绿的谐波公司持续加大研发力度，技术创新不断。截至2024年6月30日，公司已拥有160项有效专利，并将这些新技术成功应用到了高端精密数控转台、液压打磨头、自适应移动特种装备、高端数控机床等新产品中，进一步提升了公司的核心竞争力。

长期来看，工业自动化是大势所趋，而智能机器人行业的快速发展为绿的谐波公司带来了巨大的市场需求。特别是随着人形机器人等智能机器人产品的快速发展，对谐波减速器的需求将实现数量级的增长。绿的谐波公司一贯坚持的谐波减速器自动化生产模式，将在未来产能扩充、大规模生产成本控制等方面展现出巨大的优势。

展望未来，随着3C、半导体等行业需求的逐步回暖，以及智能机器人整体价格的持续下行，智能机器人在制造业的渗透率有望进一步提升。绿的谐波公司凭借其深厚的技术积累和不断创新的产品，有望抢占更多的市场份额，满足终端用户对于机器人整机及核心功能部件的定制化需求。

（图片来源：财中社；文章内容仅供参考，不构成投资建议）