AI导读：

平安人寿再度举牌银行股，包括邮储银行和工商银行H股，市场分析师认为这主要出于资产配置及业务发展的双重考量。近段时间以来，险资举牌频繁，但也需要关注偿付能力压力等风险因素。

　　近日，平安人寿再度举牌银行股，引发了市场的广泛关注。据港交所股权披露信息显示，平安人寿于1月8日增持了邮储银行（01658.HK）H股，买入716.9万股，每股平均价为4.5639港元，合计耗资3271.4万港元。此次增持后，平安人寿持有邮储银行H股的比例从4.97%提升至5.01%，成功构成举牌。

　　值得注意的是，这并非平安人寿首次举牌银行股。就在不久前，平安人寿还举牌了工商银行（01398.HK）H股。根据平安人寿发布的公告，其委托平安资产管理有限责任公司投资工商银行H股股票，于2024年12月20日达到工商银行H股股本的15%，触发了举牌。此外，平安集团在去年12月也增持了建设银行（00939.HK）和邮储银行H股，增持后持股比例均达到5%。

　　对于平安人寿频繁举牌银行股的行为，市场分析师认为这主要出于资产配置及业务发展的双重考量。申万宏源研报指出，建行、邮储银行H股估值低、股息率高，增持性价比高。同时，银保渠道“报行合一”落地后，银保业务的推动逻辑及市场竞争发生根本性变化，提升持股比例或将助力公司加强与大行在银保等各项业务的深度合作，提升公司在合作中的话语权。此外，这也是积极响应中长期资金入市号召的表现。

　　近段时间以来，险资举牌频繁，有不少观点认为2024年出现了近十年第三次保险资金举牌潮。东吴证券研报认为，多重因素催生了本轮险资举牌潮，包括保费高增叠加利率下行导致险企资产端面临利差损与资产荒压力，以及新会计准则下股票投资面临收益与波动的两难选择等。然而，东吴证券研报同时也指出，险资举牌需要关注偿付能力压力。在偿二代二期工程框架下，长股投和部分股票投资市场风险因子提高会消耗更多资本从而导致偿付能力下降，这可能成为限制险资举牌的重要因素之一。

　　总的来说，平安人寿再度举牌银行股反映了其对银行股的看好和资产配置的需求。然而，在举牌过程中也需要关注偿付能力压力等风险因素以确保稳健经营。

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