近日，广汇转债退市事件进一步加剧了转债市场的情绪低迷。市场传言某量化中性私募抄底退市转债导致净值大跌，但该私募迅速辟谣，称相关言论为误导，其产品已清仓并进入清算程序，净值波动源于停牌股复牌卖出，并非抄底转债。

业内人士指出，转债市场近期超预期调整，主要受到转债信用风险冲击和公募基金卖出转债等多重因素影响。市场传言涉及的广汇转债一度20%跌停，自5月下旬以来跌幅超过54%，最终因触及退市指标而停牌。

公开资料显示，涉事私募宁波平方和投资是一家专注于量化投资的对冲基金公司，管理规模在50至100亿元区间，几乎不参与转债投资，仅在股票发行可转债时参与配售，并通常上市首日卖出以规避风险。

转债市场近期风云突变，中证转债指数自5月下旬以来持续下跌，跌幅超过7%。随着广汇转债退市风波的蔓延，其他弱资质个券也受到波及，市场上已有138只转债跌破100元面值，其中10只跌幅超过40%。

可转债基金收益也因此受到冲击，截至7月23日，今年来超过八成公募可转债基金收益为负，其中约一成跌幅超过10%。面对市场变化，机构投资者纷纷调整策略，减持弱资质低价券，以应对转债市场的不确定性。

例如，守朴资产在6月转债市场大幅波动后重新梳理持仓和逻辑，认为金融机构对小盘股和对应转债的抛售将持续，并减持了部分信用资质较弱的个券。工银可转债优选债券基金经理也在二季报中表示，随着正股走弱和弱资质个券信用风险的上升，转债市场出现调整，因此降低了偏股型转债的配置。

整体来看，转债市场仍然存在高性价比，但个券面临重定价趋势，弱资质低价券的定价锚逐步丧失，对个券投研能力的要求进一步提升。（文章来源：中国证券报）