2025年1月14日，在国务院新闻办公室举办的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，中国人民银行副行长宣昌能明确指出，为了保持市场流动性充裕及营造宽松的社会融资环境，未来人民银行将灵活运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具。同时，强化利率政策的执行力度，旨在进一步降低社会综合融资成本，确保金融业稳健运行。

本报记者索寒雪/摄影

针对2025年的贷款利率走势及信贷投向，市场高度关注。招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼在接受《中国经营报》采访时预测，2025年可能实施0.5至1个百分点的降准，政策利率或下调50个基点，引导贷款市场报价利率（LPR）非对称下降25至40个基点，从而在总量上确保流动性更加充裕，同时在价格层面适度降低成本，提升政策有效性。

在信贷总量与投向方面，市场分析师预计，2025年全年信贷新增将达到21万亿元，其中，科技创新、绿色发展、消费金融将成为信贷投放的关键领域。

宣昌能强调，人民银行将综合运用多种货币政策工具，并强化利率政策的执行，以进一步降低社会综合融资成本，同时科学运用结构性货币政策工具，发挥其在总量和结构上的双重功能。

董希淼进一步分析指出，2025年的货币政策或将朝三个方向发力，即加大逆周期和跨周期调节力度、继续实施降准降息以及运用好存量结构性货币政策工具。其中，预计全年将实施0.5至1个百分点的降准，政策利率下调50个基点，引导LPR非对称下降，从而保障流动性充裕，降低成本，并增强政策的有效性。同时，将加大对科技创新、绿色发展、消费金融等领域的支持力度。

高盛集团则预测，2025年上半年和下半年将各有一次20个基点的降息，全年降息幅度将达到40个基点。

在信贷投放方面，广开首席产业研究院首席金融研究员王运金认为，2025年央行将加快流动性投放，较大幅度下调政策利率，积极推动商业银行加大信贷投放力度，预计全年信贷新增将达到21万亿元，余额增速回升至8.2%。同时，随着房地产市场的企稳，房贷、开发贷等增量也将上升。

然而，值得注意的是，2024年三季度商业银行的净息差已经下滑至1.53%，处于历史低位。贷款利率的下调将进一步加大银行的息差压力。董希淼指出，如果LPR下降速度过快，将对银行的稳健性和服务实体经济的持续性构成威胁，进而影响金融稳定和安全。因此，建议2025年LPR的降幅保持在合理范围，并与政策利率实行非对称下降，同时银行应加强精细化管理，通过降低存款利率、压降隐性费用等措施，进一步降低成本。