首批8只基准做市信用债ETF（交易型开放式指数基金）自获批以来便备受瞩目，并在发行启动后迅速赢得了资金的热烈追捧。

据最新统计数据，截至1月14日，包括南方、博时、海富通、易方达、大成、华夏基金等在内的多家基金公司旗下的基准做市信用债ETF已相继提前完成募集。

市场专家指出，尽管近期债券市场出现了一定程度的调整，但多只基准做市信用债ETF仍能够提前完成募集，这充分表明投资者对这类基金的价值和长期投资潜力持有高度认可的态度。从长远来看，债券市场的行情趋势有望进一步延续，而中高等级的信用债更是具备了显著的配置价值。

市场青睐下的提前结募潮

在债券市场近期面临调整的背景下，基准做市信用债ETF却以其独特的魅力赢得了市场的青睐。以大成基金为例，该公司在1月14日发布公告称，其旗下的基准做市信用债ETF已提前完成募集，决定将募集截止日提前至2025年1月13日，并从2025年1月14日起停止接受认购申请，正式结束此次发售。

记者了解到，首批获批的基准做市信用债ETF共有8只，分别由易方达、华夏、南方、广发、博时、海富通、天弘、大成等8家基金公司发行。这些基金已于1月7日在上交所和深交所正式上市发售，每家公司的募集上限为30亿元，合计募集金额高达240亿元。

截至1月14日，除广发、天弘基金等仍在招募中的基金外，其余6家基金公司的基准做市信用债ETF均已提前完成募集。这一热潮不仅反映了市场对这类新型债券ETF的高度认可，也预示着债券ETF市场将迎来新的发展机遇。

时隔四年多时间，债券ETF市场再次迎来新的信用债类ETF。作为债券ETF中的“新星”，基准做市信用债ETF与普通债券ETF有何不同？对此，排排网财富理财师姚旭升表示，基准做市信用债ETF是一种新型的债券交易型开放式指数基金，主要投资于信用评级较高的公司债券，并通过做市制度提升其流动性。与普通债券ETF相比，基准做市信用债ETF具有以下显著区别：

首先，基准做市信用债ETF主要跟踪深证基准做市信用债指数或上证基准做市公司债指数，这些指数的成分券信用评级均为AAA级，且发行主体以央企和国企为主，因此信用风险较低。其次，基准做市信用债ETF的底层债券在交易所制度层面获得了做市支持，其流动性显著优于普通债券ETF。最后，基准做市信用债ETF和传统的债券ETF都支持T+0交易机制，但基准做市信用债ETF凭借其流动性优势，交易更为活跃，资金利用效率更高。

财经评论员张雪峰也指出，基准做市信用债ETF跟踪的是一个特定的债券指数，该指数由一篮子具有代表性的信用债组成。这些ETF在交易所上市交易，提供流动性，并通常有做市商参与，以维持市场价格的稳定和高效。与已有的债券ETF相比，基准做市信用债ETF的主要区别在于其专注于信用债市场，并更强调做市机制的作用来保证流动性和价格发现。

资金追捧背后的原因

值得注意的是，近期债券市场陷入调整期，年内已有数十只债券型基金因发生大额赎回而调整净值精度。然而，在此市场背景下，基准做市信用债ETF却能够受到投资者的热烈追捧，这背后的原因究竟何在？

姚旭升认为，尽管债券市场近期出现小幅调整，但基准做市信用债ETF的底层标的为中高等级信用债，这些债券发行规模大、信用评级高、流动性好，具有较好的配置价值。此外，银行理财子公司及自营资金对基准做市信用债ETF的配置需求旺盛，也是推动其提前完成募集的重要原因之一。同时，在适度宽松的货币政策之下，中高等级信用债预计仍将具备良好的投资价值，债券市场的长期走势依然向好。

财经评论员郭施亮则表示，基准做市信用债ETF主要跟踪的是深证基准做市信用债指数或上证基准做市公司债指数，这些成分券的信用评级较高，发行主体一般是实力机构，安全等级较高，基本上不存在违约风险。因此，多只基准做市信用债ETF提前完成募集，可能与当前市场有效投资渠道较少有关。当资金发现可靠保值的投资渠道时，便会迅速涌入，从而推动优质资产提前完成募集。

关于此轮债券市场调整，郭施亮指出，虽然债市调整属于阶段性表现，但长期来看依然看好。股市与债券往往具有一定的跷跷板效应，当股市大涨时，会分流债券市场的资金；而当股市持续回调时，资金则更倾向于流向债券市场以避险。

结合当下市场环境和未来趋势分析，姚旭升认为，债券牛市有望进一步延续。债券作为一种相对稳健的证券资产，虽然会受到市场供求关系的影响而出现价格和收益率的波动，但与股票等其他资产相比更为稳定。投资者在面对产品净值波动或收益下降时，应保持冷静，不应盲目追涨杀跌。而应更加关注产品持有的底层资产是否优质以及基金经理的策略是否可靠。

（文章来源：国际金融报）