新华财经北京1月14日电 周二（1月14日），国内债市呈现偏强整理态势，银行间市场中长端现券收益率午后进一步扩大下行空间，国债期货主力合约多数以小涨收盘。尽管公开市场维持净投放态势，但资金利率普遍呈现上行趋势。

市场分析指出，央行阶段性暂停买入国债对债市收益率构成一定影响。加之1月为税收高峰期，春节临近现金需求激增，以及央行近期强调“稳汇率防空转”政策导向，资金面预计将维持紧平衡状态。在此背景下，债市短端利率调整或将持续，并对长端带来不利影响。

【行情追踪】

国债期货市场收盘表现分化，其中30年期主力合约微跌0.06%，而10年期、5年期和2年期主力合约分别上涨0.13%、0.2%和0.12%。银行间主要利率债收益率午后降幅进一步扩大，10年期和30年期国债收益率分别下行1.5BP和1.75BP，5年期国开债收益率下行4BP。

中证转债市场表现强劲，指数收盘上涨1.05%，逾九成转债上涨。其中，集智转债、宏图转债、英搏转债等涨幅居前，涨幅分别高达11.76%、8.34%和8.01%。而普利转债、松原转债等跌幅居前，跌幅分别为1.83%和1.3%。

交易所地产债普遍下跌，万科系债券领跌，“22万科05”和“22万科02”跌幅分别超过15%和接近15%，其他万科系债券跌幅也较大。龙湖系债券同样表现不佳，“20龙湖02”和“22龙湖01”跌幅均超过3%。

【海外债市】

北美市场方面，美债收益率集体上涨。其中，2年期、3年期、5年期、10年期和30年期美债收益率分别上涨0.2BP、1.2BP、2.3BPs、2.1BPs和1.7BP。

亚洲市场方面，日债收益率跟随美债收益率上涨。东京早盘日债收益率跳升，尾盘时10年期日债收益率报1.244%，上行4.9BPs。

欧元区市场方面，法国、德国、意大利和西班牙10年期国债收益率分别上涨3.1BPs、1.9BP、5.4BPs和4.2BPs。英国10年期国债收益率同样上涨4.7BPs。

【一级市场】

国开行10年期金融债“25国开05(增3)”中标利率为1.6194%，全场投标倍数和边际倍数分别为2.18和1.11。财政部发行的1年期和30年期国债加权中标收益率分别为1.16%和1.92%，全场投标倍数和边际倍数也均较高。

湖北省4期地方债中标结果出炉，各期中标利率均较低，投标倍数均超过24倍。其中，7年期和15年期地方债中标利率分别为1.58%和1.86%，20年期地方债中标利率为2.08%。

【资金面】

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了550亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。当日有71亿元逆回购到期。此外，财政部、央行还进行了2个月期2025年中央国库现金管理商业银行定期存款招投标，中标总量为1200亿元。

资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行14.2BPs至1.965%，创2024年6月以来新高；7天期、14天期和1个月期品种也分别上行至2.162%、2.212%和1.662%。

【消息面】

人民银行货币政策司司长邹澜在新闻发布会上表示，经济预期的好转将反映到国债收益率水平中。他强调国债作为安全资产也存在市场风险，并指出人民银行已加强宏观审慎管理以防范风险。

【机构观点】

光大固收认为，我国货币市场流动性传导链条存在非银主体流动性紧张的问题。中金固收认为，近期美元走强对货币政策宽松形成约束，但不影响货币放松大方向，继续看好国内债券市场。东方金诚指出，美国非农就业数据超预期打压美联储降息预期，债市料将偏弱震荡。

（文章来源：新华财经）