嘉宾介绍

　张忆东

　兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院联席院长及海外研究中心总经理，拥有超过二十年的证券从业经验。自2006年起，在兴业证券专注于A股、港股策略及资产配置，对中国经济、政策、市场趋势有独到见解，多次准确预测市场“大拐点”，著有《敦刻尔克大撤退》等作品。2016年率先提出“中国核心资产”理念，并多次荣获新财富港股策略研究第一名及“钻石分析师”称号。

　张启尧

　兴业证券首席策略分析师、策略研究中心总经理，多次在新财富、金牛奖及水晶球奖中名列前茅。其研究观点鲜明、逻辑严谨，擅长大势择时与自上而下的行业配置，是A股外资研究的先行者。

　机构介绍

　兴业证券

　兴业证券股份有限公司，成立于1991年，是经中国证监会核准的综合性、创新型、集团化、国际化证券公司。2010年在上海证券交易所上市，主要股东包括福建省财政厅等。截至2024年3月，总资产达2519亿元，净资产616亿元，已发展成为涵盖证券、基金等领域的金融集团。

　下半年投资策略

　张忆东认为，从产能和库存周期来看，中国供给侧压力已逐渐缓解，应关注竞争格局改善的领域，挖掘龙头企业的投资机会。随着新旧动能切换进入后期，行业龙头的盈利能力有望增强。

　张启尧建议，在高景气、高增长和高股息这“三高”方向中寻找投资主线，并提出了“15+3”选股理念，即15%的增速和3%的股息率，以快速定位优质资产。

　2024年中期，多家券商召开策略会，研判下半年经济及投资策略。在兴业证券的论坛上，张忆东和张启尧分享了他们对中国和海外市场的展望。

　宏观经济展望

　张忆东表示，下半年中国财政、货币等政策可能进一步发力，GDP增速有望好于上半年。但需注意，美国经济中期仍有韧性，降息及美债收益率下行空间或有限。

　张忆东建议，关注新动能领域，包括“出海”新动能、消费新动能和科技新动能，寻找“熬”出来的投资机会。同时，重视行业龙头及注重股东回报的企业。

　股市投资策略

　张启尧认为，市场已进入高胜率投资时代，龙头风格将持续。他建议在“三高”方向中寻找投资主线，利用“15+3”理念快速找到优质资产。

　张忆东看多下半年港股核心资产行情，特别是互联网龙头、高性价比的消费与科技突破受益者、“出海”优胜者及上游资源领域企业。高股息资产方面，他建议关注央国企及香港本地股。

　总体而言，他们建议投资者关注中国各领域最优秀的公司，新时代的核心资产行情才刚刚开始，未来两年都值得高度重视。

（图片及文章来源：金融投资报）