AI导读：

中信建投研报指出，近期政策层面扩内需动作频加码，短期低位成长胜率提升，AI产业链、半导体产业链、军工有望引领反弹，同时关注补贴政策超预期的领域如船舶、商用车等。历史数据显示，内需交易短期小盘、成长风格占优，中期需关注政策受益方向和产业逻辑。

中信建投研报深入剖析了当前政策层面的扩内需动向，指出其正频繁加码。在存量资金博弈与风险偏好提振的双重背景下，短期低位成长股的胜率显著提升。AI产业链、半导体产业链及军工板块，尽管前期有所回调，但凭借坚实的产业逻辑支撑，有望引领市场反弹。同时，自动驾驶、低空经济、机器人等主题行情也有望阶段性活跃。

此外，研报还强调了补贴政策超预期且正处于更新周期的领域，如船舶、商用车等，值得投资者关注。对于汽车、家电、通用/专用设备以及农机板块，尽管前期补贴政策的拉动效果有限，但随着补贴比例的再次扩大，这些板块的基本面提振情况将成为后续跟踪的重点。

回顾历史，内需交易在短期交易维度上，通常伴随着政策利好带来的风险偏好提振，小盘、成长风格在反弹期间占据优势，其延续性约为1个月。中期来看，若扩内需政策持续加码，且基本面得到验证的政策受益方向，以及具备产业逻辑、受益于风险偏好提振的成长板块，将表现出色。然而，周期和消费行情的演绎，则需等待经济周期确认复苏后才能显现。

风险提示方面，研报提到了数据统计可能存在误差、美国通胀超预期以及房地产周期继续下行等风险因素。

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