【导读】A股市场传来重磅消息，珠海国资主导宝鹰股份（以下简称“公司”）重大资产重组，拟出售全资子公司深圳市宝鹰建设集团股份有限公司（以下简称“宝鹰建设”）100%股权。

10月30日晚间，宝鹰股份发布公告，计划出售宝鹰建设全部股权，预计此次交易将构成重大资产重组。交易对方为公司控股股东珠海大横琴集团有限公司（以下简称“大横琴集团”），为珠海市国资委旗下企业。

自珠海市国资委2020年初掌控宝鹰股份以来，公司业绩持续低迷。业内人士指出，此次重组是珠海市国资委在A股的又一重要布局，旨在改善宝鹰股份资产质量。

同日，宝鹰股份还发布了股价异动公告，公司股票在10月28日至30日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过20%，其中10月28日和30日均以涨停收盘。

资产重组详情

宝鹰股份拟出售的核心资产为宝鹰建设100%股权。作为公司的控股平台，宝鹰股份主要通过全资子公司宝鹰建设和广东宝鹰建设科技有限公司开展业务。宝鹰建设在国内建筑装饰行业处于领先地位，多次入选中国建筑装饰行业百强企业前三名，并具备海外建筑综合施工能力和经验。

然而，近年来宝鹰建设持续拖累公司业绩。2021年至2023年，宝鹰建设净利润分别为-16.15亿元、-20.80亿元和-9.86亿元。同期，宝鹰股份归母净利润分别为-16.52亿元、-21.88亿元和-9.71亿元。

面对持续的经营压力，宝鹰股份表示，此次交易有助于改善资产质量、降低资产负债率、加快战略布局，并提升可持续经营能力和盈利能力。截至2024年第二季度末，公司总资产为93.77亿元，净资产为2492.78万元，资产负债率高达99.73%；而截至第三季度末，总资产降至90.67亿元，净资产转为-1.91亿元，资产负债率进一步上升至102.11%。

满足重大资产重组标准

根据《上市公司重大资产重组管理办法》，相关交易要构成重大资产重组需满足总资产、净资产或营业收入三项标准中的任意一项。由于宝鹰股份的业绩和资产主要来自宝鹰建设，截至2024年6月底，宝鹰建设的总资产、净资产和营业收入分别占宝鹰股份的90.66%、3675.92%和94.24%，均远超50%的阈值。

关联交易与珠海国资动作

此次交易构成关联交易，因为交易对方大横琴集团是公司控股股东。宝鹰股份表示，大横琴集团拟采用债权结合现金方式支付交易对价，不会影响公司股权结构。

自2020年初混改以来，宝鹰股份的控股股东一直是珠海市国资委旗下企业。2023年3月至今，控股股东为大横琴集团。为稳定宝鹰股份股价，大横琴集团多次采取行动。2024年6月24日至7月9日，大横琴集团旗下公司增持宝鹰股份2%的股份，完成后合计拥有37.05%的股份表决权。8月1日至8月30日，大横琴集团发出要约收购，最终获得0.91%的股份，持股比例升至37.96%。

在大横琴集团的助力下，宝鹰股份股价自6月25日至10月30日累计涨幅超过82%。截至10月30日收盘，公司股价报2.55元/股，涨幅达9.91%，总市值为38.66亿元。

来源：宝鹰股份2023年年报

来源：宝鹰股份2023年年报

（文章来源：中国基金报）