2024年资本市场步入8月，近期重磅会议的召开为市场带来了明显的情绪提振，投资者对A股市场反弹充满期待。近日，富达基金投资策略总监孟峤在澎湃新闻《首席连线》节目中，对A股市场动能、国际投资者态度、高股息配置机会及增长前景企业等问题进行了深入解读。

孟峤认为，2024年上半年中国市场变化符合预期，经济正从快速增长模式转向高质量新经济为主导。她指出，中国市场的体量、交易量、全球地位及活跃度等，使中国成为海外投资者最值得关注的市场，大量海外资金正等待时机流入。在投资策略上，孟峤偏好制造业突出企业，看好防御性红利板块，如周期、煤炭、电力能源及银行等。

在回顾上半年经济动能切换进程时，孟峤表示，尽管经济增速有所放缓，但机械产业链、出口等领域政策推动力度大，展现出好的方向。她强调，政策在房地产市场的回归正轨上态度明确，是上半年亮点之一。同时，政府重视供需平衡，支持长期资金入市，提高上市公司质量，完善分红机制。

对于近期会议，孟峤认为二十届三中全会符合市场预期，其中“统筹安排超长期特别国债资金”等有利于汽车产业链交易，促进消费端。政治局会议则增强了稳增长决心，强调消费端振兴，支持收购存量商品房作为保障性住房，有利于房地产企稳。

孟峤指出，去年以来市场对流动性增强诉求强烈，三中全会后货币政策放宽，超出市场预期。下半年，A股和港股估值低，性价比高，期待进一步打开降息和降准空间。她认为，内需消费方面需加大力度，政策端需有明确着力点。

在国际投资者态度上，孟峤表示，海外投资者对中国政策变化、经济动能转换及未来政策发力方向有明确诉求，关注度不断加大。她认为，一旦经济基本面数据企稳，经济格局转变为高质量增长，海外资金将快速回流A股和港股市场。

对于长线资金来源，孟峤赞同ETF、保险资金成为中长期增量资金的观点，并认为海外投资者也将成为重要部分。她指出，保险资金整体权益仓位低，主要购买红利、高股息等稳健品种；ETF则在市场交易增量中起关键作用，未来不会有大变化。

孟峤还看好下半年港股市场发展，认为港股性价比和盈利能力强，波动率虽高但吸引力大。在投资主题与板块方面，她偏好制造业突出企业、防御性红利板块及高质量现金流公司。

对于高股息赛道，孟峤认为在利率走低情况下，红利资产表现占优，未来长期走势未变。她指出，市场上热钱涌入红利资产，但需注意低质量公司过度拥挤情况。随着上市公司半年报披露，她认为机械、能源等产业链盈利可能较好，消费电子等细分赛道中或有强劲公司。

在风险方面，孟峤认为下半年需关注投资者信心恢复政策落地、房地产市场交易情况及海外宏观因素如美国大选下的贸易政策变数等扰动因素。

（图片及文章来源：澎湃新闻）