时隔九年，百年中药老字号企业ST九芝再度迎来易主。日前，ST九芝发布公告，公司控股股东、实际控制人李振国拟将持有的5350万股股份（占总股本的6.25%）转让给辰能创投，交易价格为3.85亿元。此次权益变动后，辰能创投持股比例达24.04%，成为公司新的控股股东，黑龙江省国资委成为实际控制人。

国资入主，股价波动

在易主国资的利好消息刺激下，ST九芝股价在11月12日至14日连续三个交易日涨停。然而，11月15日股价跌停，收报8.35元/股，市值为71.47亿元。此次交易双方还确定了三年的业绩承诺，李振国承诺上市公司于业绩承诺期内经审计的扣非净利润之和不低于9亿元。

辰能创投入主早有迹象。今年7月，ST九芝完成新一届董监高选举及任命，多位具有黑龙江省国资背景的人士进入公司董事会和监事会。新任董事长孙光远和财务总监周鲁宝均具有丰富的国资管理经验。

这并非ST九芝首次易主。早在2015年，ST九芝以65亿元收购友搏药业100%股权，同时向李振国转让股份，实现友搏药业借壳上市，李振国成为公司实控人。

内控缺陷，资金占用

ST九芝曾与同仁堂齐名，拥有“九芝堂”“友搏”两个驰名商标。然而，近年来李振国面临较大的资金压力，所持股份几乎全部质押。此外，李振国还通过借款方式非经营性占用公司资金，导致公司股票被ST。经核查，该占用资金与公司控股股东间接存在借贷关系，截至2024年4月25日，上述资金占用已消除。

由于出现内部控制重大缺陷事项，容诚会计师事务所对公司出具了否定的内部控制审计报告。深交所对公司股票实施其他风险警示，公司股票简称由“九芝堂”变更为“ST九芝”。

业绩下滑，国资能否重振？

收购友搏药业后，疏血通注射液曾被视为ST九芝新的业绩增长点。然而，三年业绩承诺期过后，公司业绩出现下滑。受政策影响，主打产品销量下滑，加之研发及重点项目投入加大，盈利有所下降。2018年至2023年，公司业绩持续低迷。

今年前三季度，ST九芝实现营业收入20.64亿元，同比下降12.94%；归母净利润2.40亿元，同比下降16.77%。此外，公司应收票据和应收账款分别上升为4.83亿元和7.48亿元。

对于此次国资入主，专家表示，ST九芝目前经营处于下滑状态，存在资金占用、产品销售不佳等问题。辰能创投需要投入大量资源和精力来解决这些问题，短期内可能难以实现国资的保值增值。同时，中医药行业竞争激烈，辰能创投需要制定有效的市场策略，提升产品竞争力和市场份额。

（图片来源：网络，侵删）（文章来源：中国证券报）