数据显示，自2024年第四季度以来，A股市场中药板块上市公司的并购活动频繁。据统计，仅去年12月份，就有多达12家公司发布了并购或兼并的公告，这一趋势显示出中药行业的整合步伐正在加快。

《证券日报》记者对相关公告进行了深入梳理，发现近期中药行业的并购案例中，头部上市公司表现尤为活跃。部分公司选择直接收购新资产，以此扩大市场份额；也有公司通过设立产业基金、合资企业等多元化手段布局产业链，以应对市场变化。值得注意的是，不少中药企业还开始涉足生化创新药等领域，进一步拓宽业务领域。

分析人士指出，此轮中药板块上市公司并购重组热潮的背后，既有政策层面的鼓励，也有企业自身发展的需求。近年来，政策层面频频出台措施，鼓励企业通过并购提升自身发展质量。同时，随着市场竞争的加剧，中药上市公司也在积极寻求新的增长点，并购成为了一种重要的战略选择。

中药头部企业并购动作不断

在此次中药上市公司并购的浪潮中，龙头企业身影频现。例如，华润三九医药股份有限公司（以下简称“华润三九”）成功并购了昔日“中药巨头”天士力医药集团股份有限公司，并积极推进其控股子公司昆药集团股份有限公司（以下简称“昆药集团”）的业务整合。华润三九管理层表示，昆药集团的并购是公司布局银发健康赛道的重要战略举措，旨在提前布局老龄化领域。

此外，漳州片仔癀药业股份有限公司（以下简称“片仔癀”）、云南白药集团股份有限公司（以下简称“云南白药”）等头部中药企业也积极通过投资设立产业基金等方式，加大对产业链上下游的布局力度。云南白药与中银国际投资有限责任公司共同设立的基金，将重点围绕中医药产业布局，拓展全国范围内的中医药大健康与生物医药领域企业。而片仔癀则通过设立片仔癀盈科基金，借助专业投资机构的资源，加速医药产业聚集，提升公司在产业链上下游的整合能力。

除了上述头部企业外，北京同仁堂股份有限公司（以下简称“同仁堂”）也于近期发布了并购公告。其控股子公司同仁堂商业拟通过受让方式获得红惠医药51%股权，以推进公司在医药商业领域上下游的协调发展。

海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东表示，当前中药行业的整合已是大势所趋。未来，龙头中药企业可能会加大整合力度，呈现出强者恒强的发展态势，产业集中度也将进一步提升。

中小型中药企业多元布局

不仅头部中药上市公司频频启动并购活动，产业链上的中小型中药上市公司也在积极发力产业整合和多元化布局。例如，金陵药业股份有限公司（以下简称“金陵药业”）近日完成了南京新工医疗产业投资基金合伙企业（有限合伙）的收购交易，旨在完善医疗区域市场布局，实现医康养护业务板块的资源整合。

新里程健康科技集团股份有限公司（以下简称“新里程”）也在持续收购医疗资产以扩大业务规模。公司近期披露的公告显示，其拟间接收购东营新里程老年医院有限公司60%的股权。在此之前，新里程还刚刚完成了对重庆新里程医疗管理有限公司100%股权的收购。

中邮证券有限责任公司研究所医药首席蔡明子认为，由于部分中药材原材料价格近两年涨幅较大且仍在逐步建立标准的过程中，对下游产品的质量和成本造成了较大影响。因此，增加上游布局能更好地把控原材料质量及成本。这也是中药企业频频进行产业链并购的重要原因之一。

此外，还有不少中药上市公司正在通过投资并购的方式跨界布局生化药、创新药等领域。例如，江苏康缘药业股份有限公司近期发布公告称，拟以自有资金收购江苏中新医药有限公司（以下简称“中新医药”）100%股权。中新医药是一家生物创新药研发公司，目前已有4款创新药进入临床研究阶段。

蔡明子表示，从长远来看，此轮中药行业并购浪潮将对行业未来发展形成利好。一方面，有利于中药产业更快走向高质量发展；另一方面，企业强强结合将形成更大的渠道优势、成本优势，行业集中度将得到提升；此外，并购还能促进资产得到更合理的配置，实现优质资产的优化配置和整合效果。

（文章来源：证券日报 略有删改）