格力电器（000651）近期正逐步减持其持有的上市公司股份，这一举动引发了市场的广泛关注。

　　今年10月，闻泰科技（600745）率先公布了其股东格力电器的减持计划；紧接着，11月海立股份（600619）也披露了格力电器持股变动的公告，显示格力电器在10月至11月期间累计减持海立股份逾4000万股，预计套现金额超过6亿元。

　　作为国内家电行业的领军企业，格力电器凭借稳定的盈利和充足的现金流，在过去几年中积极对外投资，不仅涉足备受瞩目的银隆项目，还入股了多家A股上市公司，形成了一个总市值超过百亿元的庞大投资版图。

　　然而，进入2024年，格力电器在对外投资方面显得更为谨慎，甚至开始减持所持有的上市公司股份。这一转变背后的原因引起了市场的好奇和猜测。

　　减持动作频现

　　11月初，海立股份股价飙升，成为A股市场关注的焦点。在此期间，身为海立股份第二大流通股东的格力电器分批次进行了减持。公告显示，格力电器在今年10月10日至11月8日期间合计减持海立股份4304.66万股，占总股本的4.01%。经过此次减持，格力电器及其一致行动人已不再是海立股份持股5%以上的股东。

　　格力电器对海立股份的减持操作可谓精准。在第一波减持期间，海立股份股价震荡上行，格力电器以均价约10.44元减持了部分股份，套现金额约1.12亿元。随后，在第二波和第三波减持中，格力电器分别在海立股份涨停时以均价15.38元和16.59元减持了股份，套现金额分别约为3.93亿元和1.12亿元。至此，格力电器此轮减持海立股份累计套现的金额已超过6亿元。

　　除了海立股份外，格力电器还计划减持闻泰科技的股份。10月上旬，格力电器公布了减持计划，拟以集中竞价方式减持闻泰科技不超过1242.81万股，不超过其总股本的1%。尽管目前闻泰科技尚未公布格力电器的减持进展，但自减持计划发布以来，闻泰科技的股价已持续震荡上行。

　　百亿投资版图

　　格力电器凭借其在空调行业的龙头地位，过去十余年取得了显著的业绩增长和充足的现金流。自2017年起，格力电器开始逐步加码在A股市场的投资布局。通过举牌海立股份、助力闻泰科技收购安世集团、认购三安光电定增股份以及入主盾安环境等一系列动作，格力电器成功构建了一个庞大的A股投资版图。

　　截至2024年三季度末，格力电器（含一致行动人）分别持有海立股份9671.38万股、闻泰科技1.16亿股、三安光电1.15亿股和盾安环境4.10亿股。以当时的股价计算，格力电器在这4家上市公司的持股市值合计约为109亿元。此外，格力电器还通过司法拍卖等方式控股了银隆（后更名为格力钛），进一步扩大了其投资版图。

　　多元化战略下的投资

　　格力电器在打造A股投资版图的同时，也在积极寻求多元化发展。自2017年起，格力电器的净利润增速持续放缓，很大程度上来自于核心产品空调市场的饱和。为了应对这一挑战，格力电器开始发力多元化战略，将对外投资视为实现多元化的一项重要手段。

　　格力电器通过投资海立股份、闻泰科技、三安光电和盾安环境等企业，旨在扩充产业链结构、整合产业优质资源、布局5G产业链以及提升在半导体制造行业的技术积累。这些投资不仅有助于格力电器实现多元化发展，还为其在智能家居、智能装备、通信设备等领域提供了有力支撑。

　　转向减持的原因

　　然而，进入2024年，格力电器的投资布局开始转为谨慎。在基本停止对外投资入股动作的同时，格力电器开始在二级市场出售手中所持的上市公司股份。这一转变背后的原因主要有以下几点：

　　首先，随着格力电器对流动性的需求增加，部分战略合作的效果也不如预期。因此，为了管理现金和建立有利格力长期发展的战略布局，格力电器选择减持部分股份。

　　其次，格力电器今年前三季度的经营业绩出现下滑趋势。营业收入同比下降5.34%，而经营净现金流也较去年同期减少了67.89%。这在一定程度上影响了格力电器的投资决策。

　　此外，格力电器与被入股企业的战略合作情况也可能是一个影响因素。随着双方业务合作的减少和战略合作空间的缩小，格力电器当初入股的战略目标可能难以实现。因此，减持股份也在情理之中。

（文章来源：证券时报）