AI导读：

中金公司研报指出，随着市场回暖和ETF基金规模扩张，公募股票持仓回升，港股加仓显著。新能源电力设备获大幅加仓，非银金融和家电增持。市场底部或已探明，中期趋势延续但短期面临波折，中长期驱动因素或转向业绩影响。

　　中金公司最新研报指出，随着9月下旬市场温度的回升以及ETF基金规模的逐步扩大，公募基金的股票持仓占比显著提升，债券持仓占比则略有下滑。特别值得关注的是，流动性优越的港股在此期间得到了显著加仓。从持仓结构来看，此前经历较多调整的新能源领域中的电力设备，成为加仓的主要对象，幅度较大。同时，受益于政策利好的非银金融和家电板块也获得了增持。相比之下，公共事业和电子板块的减仓较为明显，而消费和上游资源品领域的食品饮料以及有色金属等行业的仓位则有所下降。

展望未来市场走势，9月底的国新会和政治局会议释放出积极的政策信号，财政部也表态将加大未来财政支持力度，这些因素使得市场底部可能已经基本确立。短期内，虽然政策预期传导至经济基本面仍需时日，市场中期趋势延续，但短期内可能面临波动。然而，从中长期来看，市场驱动因素或逐步从估值驱动转向业绩影响，赛道研究和景气投资有望重新成为市场关注的焦点。在此过程中，基本面良好、供需格局改善、受到政策支持并具备技术突破的行业或将受到更多投资者的青睐。