本周，A股市场经历震荡调整，上证指数、科创50指数以及沪深300等主要股指均跌破关键整数关口。上证指数退守至3300点附近，科创50指数则失守1000点，沪深300也未能维持在4000点之上。尽管市场面临下行压力，但全周成交量仍高达10.91万亿元，市场活跃度不减。

　　在市场回调的背景下，两融资金对A股的加仓热情不减反增。融资余额在突破1.8万亿元大关后，本周继续攀升至逾9年新高。11月11日，市场迎来巨额净买入，单日净买入额超过366亿元，全周累计净买入额更是超过411亿元，这是两融资金连续第八周加仓A股。自9月24日市场反弹以来，融资余额已累计增加近4755亿元。

　　从资金流向来看，传媒、计算机、电子及汽车行业成为本周资金净流入的主力。其中，传媒行业获得逾206亿元的主力资金净流入，计算机行业获得逾181亿元净流入，电子行业获得逾176亿元净流入，汽车行业则获得逾108亿元净流入。相比之下，国防军工和非银金融行业则出现资金净流出，分别净流出逾122亿元和67亿元。

　　板块热点方面，人工智能概念本周表现抗跌。Sora概念指数在11月15日逆势创出历史新高，周成交也大幅增加近50%。智谱AI、多模态AI等板块指数同样刷新历史纪录。此外，AIGC概念、ChatGPT概念等板块也均创出年内新高，并逼近历史最高点。龙头股中科金财本周四度涨停，全周大涨39%，股价创2018年2月以来新高，自9月24日以来累计涨幅更是达到124%。

　　中科金财近日宣布中标太平再保险2024年至2025年AI交互式核保平台开发第三次采购项目。该项目将结合创新科技应用，开发面向国内外市场的AI交互式核保平台，建立知识库，覆盖多种疾病，实现智能问答式交互，提升核保人员和客户的效率。

　　此外，近期人工智能产业催化性事件频发。“首届国际人工智能及创意大会”将于11月16日至17日在香港中文大学深圳研究院举行。本次大会将汇聚全球人工智能与创意领域的顶尖专家，共同探讨AI的前沿趋势及其在创意产业的广泛应用，为全球创意产业AI技术的发展提供重要的交流平台。

　　与此同时，国家医保局本周发布《康复类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，将“人工智能辅助”康复纳入医疗服务价格项目。这一举措意味着“人工智能辅助”康复服务收费将有明确的依据。

　　中信证券指出，2025年科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的不断进步，AI将与各行各业的数智化转型深度融合。从算力基础设施到终端应用落地，AI将持续驱动科技产业投资。中信证券建议投资者关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。

　　展望后市，银河证券认为市场中长期走势将取决于经济恢复增长的程度。随着政策加码，A股估值中枢有望持续抬升。然而，美国大选结果尘埃落定后，未来美国总统特朗普可能会继续推动对中国科技的限制措施，如加征关税等。因此，中国科技产业将迎来新的催化因素，如国产替代、自主可控等领域将受到更多关注。短期内，科技板块TMT赛道仍是市场关注的焦点，特别是芯片半导体、鸿蒙、AI产业链和信创等领域。这些板块具有较高的长期景气度，建议投资者聚焦受益于政策助力预期的成长型价值股。

　　西部证券则指出，经历大涨后的北交所已经积聚了较高的交易热度及市场关注度。在政策面和基本面逐步改善的过程中，预计北交所将进入“慢牛”的良性发展轨道。市场主线或将回归到具有业绩、成长性、创新及科技含量高、产业趋势确定性强的优质标的上。

（文章来源：证券时报）