10月21日，沪指在盘中呈现出窄幅震荡上扬的态势，与此同时，深证成指、科创50指数亦同步走高，北证50指数更是飙涨显著。当日，全A市场的成交额成功突破了2.2万亿大关，市场内接近3800只股票呈现上涨态势。

在行业板块表现上，多数行业板块呈现上涨趋势，其中航天航空、非金属材料、软件开发、仪器仪表、电子元件、通信设备、游戏等板块涨幅居前。而证券、银行、水泥建材、钢铁行业等板块则跌幅居前。

值得注意的是，10月20日晚间，牧原股份、中国石化、招商蛇口、嘉化能源等23家上市公司宣布获得银行股票回购增持再贷款的支持。据披露，按上限计算，这些公司涉及的贷款金额累计已超过百亿元。中信证券对此表示，鼓励上市公司和主要股东回购增持股票，并引入中长期资金，此举旨在完善资本市场的逆周期调节机制。海通证券认为，股票回购增持再贷款政策的正式落地，彰显了央行对推动资本市场稳定运行的支持。国盛证券则指出，该政策有助于上市公司大股东主动提高增持频率与分红比率。

中信证券评论称，创新货币政策工具将有效提振投资者信心。互换便利和股票回购增持再贷款这两项创新货币政策工具的启用，将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力，进而促进资本市场的稳定发展。长期来看，这两项政策预计能有效地提振投资者信心，提升上市公司股东回报，并推动资本市场的良性发展。

海通证券表示，回购增持再贷款预计能显著激发回购增持热情。随着股票回购增持再贷款政策的正式实施，央行对资本市场稳定运行的支持力度得以体现。只要上市公司的分红率高于2.25%，上市公司和主要股东使用贷款进行回购和增持股票即可获利，这预计将显著激发其回购增持的热情。

国盛证券指出，再贷款工具有助于大股东提高增持频率与分红比率。以股息率为4%的上市公司为例，假设股价保持不变，上市公司的重要股东以2.25%的利率借入2亿元专项贷款用于增持自家股票，届时上市公司利润分红款为800万元，扣除专项贷款利息开支450万元后，净收入预计约为350万元。这表明，股票回购增持专项再贷款政策有助于上市公司大股东主动提高增持频率与分红比率。

兴业证券认为，两大工具将有助于提升市场风险偏好。证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款这两大工具分别从资产端和资金端发力，为市场提供增量资金，并激励不同市场主体增持权益类资产。监管机构的这一系列举措，将有助于逐步建立投资者预期和信心的修复，进而提升市场的风险偏好。

方正证券分析称，再贷款工具有利于促进上市公司增加回购和加大分红。6月新发放的企业贷款加权平均利率为3.63%，对于企业和主要股东来说，再贷款工具提供了较低的利率。在上市公司分红率高于2.25%的情况下，这一政策有利于促进上市公司增加回购和加大分红力度。同时，再贷款工具在整体制度安排上，金融监管“红线”依然清晰，确保了市场的稳健运行。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）