AI导读：

中金公司最新研报指出，随着市场回暖和ETF基金规模扩张，公募持仓结构发生变化，新能源电力设备获加仓，政策利好支持的非银金融和家电板块也获增持。市场底部或已探明，中长期看市场驱动因素或由估值转向业绩影响。

　　中金公司最新研报指出，随着9月下旬市场逐步回暖以及ETF基金规模的显著扩张，公募基金的股票持仓占比出现了明显回升，而债券持仓占比则相应小幅下滑。值得注意的是，流动性较佳的港股板块在此期间加仓尤为显著。

在持仓结构方面，经过前期调整的新能源领域中的电力设备板块获得了较大幅度的加仓，显示出投资者对该领域的信心有所恢复。同时，受益于政策利好的非银金融和家电板块也获得了增持。然而，公共事业和电子板块则出现了较多的减仓，消费和上游资源品领域的食品饮料、有色金属等仓位也有所下降，反映出市场对这些板块短期表现的担忧。

展望未来市场走势，中金公司认为9月底的国新会和政治局会议释放了积极的政策信号，财政部的表态也预示着未来财政力度将加码，这些因素共同作用下，市场底部可能已基本探明。短期来看，虽然政策预期传导至经济基本面尚需时日，市场中期趋势得以延续，但短期内仍可能面临一定的波折。

然而，从中长期来看，市场驱动因素或将由估值驱动边际转向业绩影响，这意味着投资者将更加注重企业的基本面和业绩表现。因此，赛道研究和景气投资有望重新成为市场关注的焦点。在此过程中，基本面较好、供需格局改善、有政策支持和技术突破的行业或将获得更多投资者的青睐和关注。