数据显示，截至7月12日，7月份以来美元指数下跌1.92%。同时，在岸、离岸人民币对美元汇率双双反弹，分别累计上涨0.72%、1.04%，成功收复7.2关口。

对于美元指数的走弱原因及其未来走势，以及人民币对美元汇率的反弹前景，《证券日报》记者采访了多位业内专家进行深入解读。

美元指数长期回落是大势所趋

东方金诚高级分析师冯琳指出，美元指数回落主要由两方面因素导致：一是6月份美国非农数据不及预期，市场对美联储政策预期变化带动美元指数下行；二是6月末以来美债收益率上行，但欧债收益率上行幅度更大，美欧公债利差收窄，导致美元对欧元贬值。鉴于欧元在美元指数中的最大权重，这直接推动了美元指数的下行。

中国银行研究院高级研究员王有鑫也表示，美元指数走弱既受美国经济金融形势变化影响，也与其他发达经济体央行持续加息有关。美国经济下行压力加大，制造业复苏疲软，消费增速回落，通胀压力缓解，市场对美联储9月份是否继续加息存在分歧，政策制定重点逐渐转向经济下行风险。此外，美债违约风险缓解，避险情绪回落，对美元的支撑作用弱化。

对于美元指数是否会跌破100点关口，王有鑫认为，短期内美元指数直接回落至100点以下的可能性较低，可能继续在100点至104点区间波动。但之后美联储紧缩货币政策对美元的支撑作用将进一步弱化，美元指数回落至100点以下是大概率事件，可能发生在三季度末或四季度初。

人民币贬值压力或已缓解

对于美元指数回落对人民币汇率的影响，冯琳表示，美元走弱会对人民币汇率形成反向支撑作用。尽管中美利差倒挂幅度仍较大，但人民币汇率不降反升，说明当前对人民币走势影响最大的仍是基本面因素。

冯琳进一步指出，随着国内稳增长政策的连续出台，市场对三季度国内宏观经济走势预期转强，加之国内银行调降美元存款利率释放稳汇率信号，都在推动人民币汇率反弹。王有鑫也预计，下半年人民币汇率将经历两个阶段：三季度为区间波动阶段，人民币汇率将逐渐稳定；四季度为稳定回升阶段，人民币汇率将再次进入回升阶段。

整体上看，人民币贬值压力最大的阶段可能已经过去。冯琳预计，三季度经济复苏动能有望转强，加之美元指数可能延续震荡偏弱态势，下半年人民币贬值压力趋于放缓，不排除阶段性升值的可能。从基本面走势对比的角度看，年底前人民币汇率有望回到7.0以下。

（文章来源：证券日报）