AI导读：

2024年A股光伏板块持续下跌，行业五强股价全线下跌。面对价格下跌和产能过剩，行业内无序扩张开始收紧，政府出台政策抑制低效产能释放。市场期待拐点来临，行业业绩底已现。

　　2024年，A股光伏板块经历了持续的下跌趋势。

　　截至12月27日，光伏指数（884045.WI）年内下跌17%，但已从年内低点反弹34%。行业内的五家领军企业——隆基绿能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、通威股份（600438.SH）、晶科能源（688223.SH）和阿特斯（688472.SH）的股价年内分别下跌了29%、30%、9%、14%和3%。

　　光伏行业股价的再度大幅下跌引发了市场广泛关注。2024年上半年，光伏产业链各环节价格均出现下滑，硅片、电池片和组件的价格指数分别下跌了24%、24%和20%，硅料价格更是大幅下跌41%，创出阶段新低。

　　光伏产量的高增长是导致价格下跌的主要原因。随着多晶硅头部企业的技改和新建产能的投放，2024年硅料、硅片、电池片和组件的产量预计分别增长47%、50%、50%、50%，供给过剩问题突出。

　　然而，需求却未能跟上供给的增长。国内光伏新增装机量虽然持续增长，但增速已大幅放缓，同时出口端也出现下滑，全球光伏市场的新增装机容量增长也趋于平稳。

　　尽管行业龙头隆基绿能对未来市场持乐观态度，认为全球光伏新增装机有望持续增长，但整体行业已进入低速增长状态已成为行业共识。

　　面对价格下跌和产能过剩的风险，行业内无序扩张开始收紧。政府出台相关政策抑制低效产能释放，减少以单纯扩大产能为目的的光伏制造项目，并逐渐出清不符合标准的小型和中等规模产能。同时，资本面也开始收缩，多家光伏企业终止了定增计划。

　　行业扩张周期已结束，未来内卷不会加剧。数据显示，2024年上半年有多个项目宣布终止或延期，行业开工率整体维持低位。尾部企业因订单不足、库存积压、资金紧张等原因陆续停产或减产，市场出清拐点已来临。

　　光伏业绩底已现。行业五强中，除了晶科能源外，其余4家公司第三季度归属净利润情况相较第二季度均有好转。随着光伏产品价格下跌减缓，行业开始恢复“正常”。

　　对于光伏业来说，最黑暗的时刻已经过去，市场等待的业绩底和政策底已经出现。从盈利角度看，全行业业绩开始转好；从情绪端看，行业龙头企业的投资价值明显。

（文章来源：界面新闻）