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德国10月通胀率降至2021年10月以来最低水平，欧元区通胀持续缓和，但经济面临多重风险。德国第三季度GDP环比萎缩，欧元区经济复苏乏力，增长前景不佳。欧洲央行维持利率不变，市场预计明年可能降息。

10月30日，德国联邦统计局公布的数据显示，德国10月通胀率降至3.8%，为2021年10月以来最低水平，标志着欧元区通胀持续缓和。经济学家此前预测值为4.0%，实际数据超预期，通胀率自9月的4.5%继续下滑。

德国10月核心通胀率（去除能源和食品价格）为4.3%，较9月的4.6%有所下降，但仍处高位。食品价格居高不下，10月大幅上涨6.1%，而能源价格同比下降3.2%。欧元区整体通胀率也呈下降趋势，9月降至4.3%，但仍远高于欧洲央行2%的目标。

德国第三季度GDP环比小幅萎缩0.1%，显示经济未能获得增长动能。个人消费支出减少，71%的受访者表示今年夏季削减了开支，高通胀和高利率对经济增长构成拖累。建筑业和制造业也表现不佳，全球经济放缓影响德国出口。

欧元区经济复苏乏力，今年第二季度环比增长0.3%，第一季度零增长。分析认为，欧元区经济停滞不前，增长前景不佳，技术性衰退风险增大。欧洲央行持续加息已对经济产生负面影响，行长拉加德承认欧元区正经历“困难时期”。

标普全球公司公布的欧元区10月综合采购经理人指数（PMI）降至46.5，低于荣枯线50，显示经济活动加速下滑，经济衰退风险加大。欧元区贷款需求疲软，M3货币供应量同比下降，创历史新低。

随着冬季到来，欧洲能源供应短缺压力可能再现，经济增长前景进一步承压。美国债券市场抛售导致欧元区国债价格下跌，收益率上升，德国10年期国债收益率一度创下12年来高点，后有所回落。欧元区国债收益率快速上升可能危及金融体系稳定。

欧洲央行在连续10次加息后，10月26日决定维持利率不变。分析认为，由于通胀下降和经济疲软，欧元区进一步加息的可能性不大，但降息也不会很快发生。欧洲央行官员表示，现在讨论降息为时尚早，市场普遍预计欧洲央行明年才会考虑降息。

高盛资产管理公司分析师认为，欧洲央行加息周期已结束，将从2024年第三季度开始降息。然而，对于市场关于明年上半年降息的猜测，欧洲央行官员予以了否定。

（文章来源：经济参考报，图片来源于网络）