AI导读：

美国股市受通胀回落和经济降温影响连续三周上涨，未来一周英伟达财报将成为市场焦点，科技股或再次成为市场方向选择的决定性因素。

受通胀回落和经济降温的影响，美联储加息周期的终点预期得到强化，美国股市连续第三周上涨，主要股指创下近两个月新高，市场风险偏好有所改善。然而，市场下半周出现降温迹象，投资者对降息的热情未获美联储官员积极回应。

未来一周，货币政策博弈持续，英伟达财报将成为市场焦点，科技股或再次成为市场方向选择的决定性因素。当美联储对进一步行动犹豫不决时，经济数据提供了有力支持。10月美国通胀压力进一步放缓，消费者物价指数（CPI）环比持平，创近15个月新低，生产者价格指数（PPI）也意外回落。同时，经济降温迹象显现，全美零售销售额下降，假日购物季可能成为五年来最疲软的一季，就业市场也现波动。

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨表示，通胀下降幅度超预期，为美联储保持观望奠定基础。他分析称，超额储蓄减少将抑制可自由支配支出，服务业报复性支出可能已结束。中长期美债收益率进一步回落，市场已消化美联储不再加息的预期，年末和明年第一次会议按兵不动的概率均达100%，投资者预计降息将提前至明年5月。然而，美联储官员仍未暗示降息，克利夫兰联储主席梅斯特和波士顿联储主席柯林斯均表示不会放弃进一步紧缩。

德意志银行宏观经济策略师里德警告称，市场对鸽派转向的兴奋可能再次落空。施瓦茨认为，尽管未来几个月反通胀力量增强，但不足以让美联储相信通胀率正持续回落至2%，真正的通胀回落需劳动力市场进一步软化，美联储降息或至少等到明年三季度。在美联储决议后，美国三大股指连续三周上涨，标普500指数创两年半最佳表现，市场涨势从小盘股扩散至大盘股，中小企业对货币政策环境变化敏感，小盘股前景看好。

资金流向显示投资者风险偏好持续改善，上周美国股票基金吸引近九周最大单周净流入量，科技行业基金净买入创一年多新高。大部分基金经理预计美国经济将软着陆，大型科技股有望迎来新一轮牛市。机构将现金水平下调至两年低点，多数人预计债券收益率会下降。然而，一些市场人士认为，美股短期可能面临抛压和调整压力，需警惕超买现象。Truist Advisory Services联席首席投资官莱纳表示，股市反弹需稍作喘息，交易存在风险。嘉信理财认为，多头占据主导，未来一周焦点将转向科技板块和英伟达，但感恩节来临将导致交易量萎缩，波动性风险增加。