美联储吹响了“降息号角”，这一信号引发了全球金融市场的广泛关注。

北京时间8月14日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，美国7月CPI同比上升2.9%，这是自2021年3月以来首次重回“2字头”，略低于市场预期。同时，美国7月核心CPI同比上升3.2%，也创下了自2021年初以来的最低增速，符合市场预期。这一数据为美联储在下次议息会议上降息提供了依据。

美国总统拜登对最新发布的CPI数据表示，尽管在通胀问题上仍需更多努力，但已取得实质性进展。然而，价格仍然过高，大型企业在降低价格方面仍需加强。

被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》记者Nick Timiraos指出，7月份的CPI数据为美联储降息扫清了道路。据CME“美联储观察”数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为56.5%，降息50个基点的概率为43.5%。然而，华尔街分析师认为，公布的CPI数据不会令美联储激进降息50个基点。

美国劳工统计局发布的数据显示，美国7月CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，低于市场预期值和前值。同时，美国7月核心CPI同比上升3.2%，略低于前值，也符合市场预期。备受关注的超级通胀指标（除住房外的核心服务CPI）环比上涨0.2%，但同比涨幅回落至4.73%。这一系列数据意味着，美国通胀增速正在放缓，美联储降息已成定局，但降息幅度可能不如市场预期。

CPI数据发布后，交易员下调了美联储降息预期。财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，市场对美联储降息的定价从数据公布前的106个基点降至103个基点。同时，美元指数一度短线冲高，之后持续回落；美国10年期国债收益率短线拉升后持续走低；现货黄金短线跳水。市场反应显示，投资者对美联储降息幅度的预期有所调整。

分析师Chris Anstey表示，最新的数据显示，美国7月CPI通胀年率已降至3%以下，这是自2021年春季通胀首次点燃以来的最低水平。然而，市场的初始波动并不大，意味着市场对通胀数据并未超预期降温感到失望。

摩根资产管理首席全球策略师David Kelly指出，CPI数据证实通胀问题正在消退，由于数据接近预期，部分投资者在消息公布后进行了抛售。

美国通胀持续降温，为美联储降息提供了明确信号。分析人士认为，随着美国经济缓慢转入减速档，通胀总体上呈现下降趋势。再加上就业市场走软，美联储在9月启动降息已成为确定性事件，而降息幅度可能取决于更多即将公布的数据，其中就业数据尤为重要。

然而，市场也在重新评估9月份降息50个基点的可能性。道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg认为，尽管数据实际上较市场普遍预期偏弱，但租金在加速上涨是CPI报告唯一令人惊讶的地方，这也是市场反应有些失望的原因。市场认为通胀比美联储预期的要棘手一些。

当前，交易员们关注的焦点是美联储在9月是按惯例进行25个基点的降息，还是采取更大的幅度。Global投资经理Jack Mcintyre表示，美国CPI数据虽然重要，但对市场的影响而言，它的重要性排在就业人数、零售销售和通胀之后。决定降息幅度的将是以增长为导向的经济统计数据，特别是劳工统计数据和就业人数。

按照日程安排，美联储首选的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）的7月数据将于当地时间8月30日公布，随后8月份的CPI报告将在9月11日发布，这将直接决定美联储降息25个基点还是50个基点。

在通胀降温的同时，金融市场也显示出美国经济陷入衰退的可能性在增加。高盛和摩根大通的模型显示，虽然衰退概率不高，但较之前预测已经大幅上升。高盛称，股票和债券市场目前认为美国经济衰退的可能性为41%，高于4月的29%。摩根大通的模型计算认为经济衰退概率为31%，比3月末以来的20%高出逾10个百分点。

利率市场反映出的衰退可能性高于高盛和摩根大通模型中的股市。高盛的模型显示，美联储基准利率的12个月远期变动暗示明年经济衰退的可能性为92%。而摩根大通的模型显示，五年期美国国债收益率的变动显示经济放缓的可能性为58%。BRI财富管理公司首席执行官丹·博德曼-韦斯顿也对美国经济前景提出了重大质疑，认为美国很有可能出现经济衰退。

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