10月24日，亚洲股市集体回调，非美货币维持弱势，隔夜美股亦出现回调，黄金、白银在创下历史新高后显著回落。在不确定性加剧的背景下，强美元再度成为市场焦点，美元指数冲击105大关。

嘉盛集团全球研究主管Matt Weller表示，强势美元仍是市场主旋律，导致美股高位震荡，黄金承压。特朗普的胜选预期（可能扩大财政赤字）和避险情绪引发美债市场抛售，美联储降息预期降温，各期限收益率攀升，美元指数升至三个月新高104.40。若共和党同时赢得总统和参众两院选举，美元和美债收益率可能进一步推高。

美国国债收益率周三出现“熊平”，10年期收益率上涨4BP至4.25%，30年期收益率突破4.50%。同时，20年期债券拍卖表现疲软，尾端利率为4.59%。德国国债表现优于其他国家，市场对欧洲央行降息预期加大。加拿大央行如期下调利率50BP至3.75%，美国利差优势扩大。

多位外资行交易员表示，近期美元反弹主要因空头遭遇逼空，大选前交易员增加美元头寸。强劲非农就业数据和CPI数据显示美国通胀放缓，形成对比的是，9月做空美元曾是主流。在此背景下，日元跌至三个月低点，引发央行干预担忧。日本财务大臣加藤胜信表示，将密切关注外汇市场，包括警惕投机交易。

相比之下，本周人民币走势稳健，美元/人民币交易在7.11附近，甚至小幅走强。中国央行出现维稳迹象，一年期掉期短暂下破-2300点关口，创8月22日以来新低。

美股也开始回落，标普500和纳斯达克100指数跌幅分别接近1%和1.5%。“科技七巨头”财报将陆续发布，预计将继续推动标普500指数盈利增长。尽管盈利形势不悲观，但政治风险攀升，地缘政治紧张局势和贸易摩擦可能性值得关注。科技巨头AI开支过多也引发担忧，但富兰克林邓普顿方面表示，目前无需担心。

作为避险资产的黄金和白银也出现回调。黄金在创历史新高2785美元后回吐涨幅，收于2715美元。白银下跌3.3%至33.7美元。但多头可能在2720美元附近继续建仓，目标是2758.55美元的历史高点。高盛认为，无论选举结果如何，黄金价格可能进一步上涨。

白银也发出卖出信号，本周一度逼近35美元大关，但此后回落。交易员认为，32.96美元和32美元可能吸引多头入场，市场偏向于逢低买入。Matt Weller表示，金融危机以来，每一次经济疲软都靠美国扩大资产负债表和量化宽松阻止，对黄金产生惊人影响，但白银掉队。随着金价突破2000美元，白银试图站上30美元，随着美联储降息后环境变化，黄金进入强劲看涨趋势，白银终于向上突破并快速上涨至35美元心理点位。

机构认为，34美元有望成为白银走高低点支撑，若从12年来首次测试35美元中看到获利回吐，则等待支撑位出现合理位置。在此之下，32.75美元和32美元提供额外支撑。

（文章来源：第一财经）