AI导读：

2024年，国内创业投资市场在变革中稳健前行，人民币基金主导市场，战略投资趋势明显，同时政府引导基金和金融机构有序进场，但基金退出难题仍待解决。市场期待以长期投资理念重塑行业生态。

2024年，国内创业投资市场在变革中稳健前行。前三季度，新登记管理人数量达80家，同时注销登记800家，VC/PE募资规模接近1万亿元，尽管同比下降26%，新募集基金数量也下降至2777只，但市场改革步伐加快，人民币基金成为创投市场的重要支撑。

这一年，人民币基金占比高达98.5%，主导创投市场。前三季度，人民币基金募资规模达到1.01万亿元，占新募资基金总量的绝大多数。各地政府积极出资，打造新动能“蓄水池”，如鄂尔多斯市设立新质生产力基金，珠海新质生产力基金首期形成60亿元基金群。国资背景LP和管理人的出资占比大幅提升，上半年国有控股和国有参股LP的出资金额占比高达81.2%，前三季度国资背景管理人新募的人民币基金规模占比接近七成。

金融机构有序进场，AIC成为银行系主要出资平台。与此同时，战略投资趋势明显，政策引导资金投向早期和硬科技企业。前三季度，早期和成长期项目投资金额占比分别增长5.96和7.71个百分点，投资机构偏好早期投资，数量占比超六成。市场呼吁更多耐心资本、长期资本进场，探索符合其特点的制度改革。

政府引导基金面临到期审计，创业投资基金需适应新环境，打造核心竞争力。投资人需懂投资、懂产业，同时做好市场与政府的“联系人”。部分机构如毅达资本、邦勤资本已逐步转型，提升与LP沟通效率，提高配置能力，展开全方位合作。

此外，国产GPU企业象帝先、大型创投机构深创投等因对赌协议、回购诉讼事件引发市场关注，创业投资基金退出难题凸显。市场各方认识到，IPO节奏放缓，需回归理性。S基金、并购基金等退出渠道受到关注，上海股交中心成功落地首笔市场化卖方联合受让S份额交易，标志着私募股权基金退出渠道疏通迈出重要一步。鼎晖投资表示，并购基金退出功能逐步放大，市场占比仍有较大上升空间。

创业投资市场正在经历深刻变革，以长期投资理念重塑行业生态，期待资本市场改革下，国内创业投资基金能以扎实举措，坚定推进行业高质量发展，助推科技创新走深走实。

（图片来源：网络；文章来源：上海证券报）