特朗普以横扫七大摇摆州的强劲势头重返政坛，若他决心履行竞选时的承诺，包括对内减税、对外加税以及打击非法移民等措施，美国和全球主要经济体或将再次面临通胀飙升的严峻挑战。

　　当前局势显示，共和党极有可能全面掌控美国参议院与众议院的多数席位，这为特朗普在执政初期顺利推行其经济议程铺平了道路。

　　特朗普曾明确表示，若成功入驻白宫，其核心政策将聚焦于促进经济增长并吸引企业将生产基地迁回美国。他坚决捍卫高关税政策，认为这是激发经济增长的有效手段。

　　金融市场对此迅速作出反应，美国股市在周三开盘时大幅上涨，同时美元对主要货币的汇率也呈现上升趋势。市场分析认为，这主要归因于交易员预期美国国内通胀率将上升，进而可能导致美联储在降息方面持谨慎态度。

　　金融科技公司Ebury的市场策略主管Matthew Ryan指出，投资者认为特朗普提高关税的计划将对全球经济造成损害，从而推升了对美元作为避险资产的需求。

　　投资平台Hargreaves Lansdown的资金和市场主管Susannah Streeter则认为，美元走强反映了市场对特朗普可能实施的政策（包括减税、提高关税和限制移民）的预期，这些政策均被视为通胀的催化剂，可能预示着未来几年美国基准利率将攀升至更高水平。

　　Streeter在报告中强调：“投资者正为应对更高的关税做准备……这将导致美国消费者购买进口商品的成本上升。”她进一步指出，特朗普誓言要严厉打击非法移民，这也可能对经济产生影响，推高企业工资支出和服务业价格。

　　deVere集团首席执行官Nigel Green在报告中分析称，特朗普赢得大选的部分原因在于美国民众对通胀的不满，但他可能无法如选民所愿降低物价。特朗普承诺对进口商品征收关税，但此举可能产生适得其反的效果，因为进口商可能会将额外成本转嫁给消费者。“尽管目标是保护美国企业，但现实是，这些关税可能会加剧特朗普承诺缓解的通胀压力。”

全球范围内的连锁反应

　　在竞选期间，特朗普提议对所有进口商品征收10%至20%的关税，这远高于当前2%的平均关税水平。他本周一在北卡罗来纳州罗利市的竞选集会上表示，除非墨西哥政府有效遏制非法移民越境，否则一旦当选，将对所有从墨西哥进口的产品征收25%的关税，并暗示税率可能进一步升至100%！

　　关税作为对进口商品的征税措施，不仅损害了消费者的利益，也影响了依赖进口原材料和中间产品的企业。然而，特朗普认为关税不会转嫁给消费者，反而能保护美国企业，并吸引更多企业进入美国市场。

　　野村证券分析师在周三的报告中预测：“我们目前预计美联储在2025年前仅会降息一次，在关税引发的通胀冲击平息之前，货币政策将保持稳定。”

　　Investec首席经济学家Philip Shaw认为，特朗普的关税政策所带来的痛苦将远远超出美国国界。“如果美国的贸易伙伴对美国商品采取报复性措施，全球通胀将显著上升，进而对世界贸易造成打击，对经济增长产生负面影响。”

　　此外，美元走强也可能对全球通胀构成上行压力。随着美元升值，进口以美元计价商品的国家可能会面临价格上涨的问题，这些成本要么由企业承担，要么转嫁给消费者。

　　惠誉解决方案旗下的市场研究公司BMI认为，在关税问题上，墨西哥和加拿大可能首当其冲，因为它们的经济严重依赖对美国的出口。

（文章来源：财联社）