AI导读：

高层提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”一周年，但股市表现低迷，管理层决策未得到充分落实。本文分析原因并提出建议，旨在推动股市健康发展。

　　皮海洲 | 立方大家谈专栏作者

　　7月24日，是高层提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”一周年的纪念日。一年前的今日，高层会议明确指出，要运用政策空间，精准施策，以扎实推动经济高质量发展。在此背景下，“活跃资本市场，提振投资者信心”成为核心议题。

　　这一决策无疑是高瞻远瞩的。对于当前的中国经济而言，在房地产困境的束缚下，提振股市，使投资者获益，进而激发国内经济活力，已成为推动经济高质量发展的关键路径。

　　然而，遗憾的是，这一正确决策并未得到充分落实。回顾一年前，7月24日上证指数收报3164点，沪市日成交额为2601亿元；深成指收报10747点，深市日成交额为3988亿元，沪深两市日总成交额达6589亿元。反观今年同日，上证指数收报2901点，日成交额为2887亿元；深成指收报8493点，日成交额为3386亿元，沪深两市日总成交额为6273亿元。

　　对比这一年前后的数据，不仅两市成交额未见有效放大，反而有所缩减，指数更是大幅下跌。其中，上证指数下跌263点，跌幅达8.31%；深成指下跌2254点，跌幅高达20.97%。由于上证指数受权重股护盘影响较重，因此深成指的跌幅更贴近真实情况。

　　这一年来，股市指数非但未涨，反而大幅下跌，投资者信心未见提振，反而更加低迷。究其原因，管理层虽付出诸多努力，但并未抓住问题的核心。今年上半年，证监会、交易所等资本市场监管主体已推出70多项制度规则，旨在推动资本市场高质量发展。尤其是新“国九条”的发布，进一步明确了证监会制度设计的方向。然而，这些努力并未能扭转股市低迷的局面。

　　具体而言，管理层在以下几个方面存在不足：一是该叫停的举措未叫停，如量化交易、融券等；二是该完善的制度未完善，如新股发行制度、股东减持制度、投资者保护制度等；三是该出手时未出手，如平准基金的组建与入市等。这些问题都是导致股市低迷、投资者信心缺失的重要原因。

　　因此，管理层应深刻反思，抓住问题的核心，采取切实有效的措施，以提振投资者信心，活跃资本市场。

（文章来源：大河财立方）