AI导读：

国泰君安报告指出，2024金秋旺季白酒市场除茅台、五粮液外，其他酒企放宽价格体系，加大费用投入。白酒消费去地产依附和去奢侈特征凸显，市场份额成品牌关键。后续白酒板块投资需关注供需再平衡与行业增长预期重构。

国泰君安最新发布的研究报告指出，2024年金秋销售旺季期间，除茅台、五粮液两大巨头保持稳定外，其他酒企在销售策略上普遍采取了放宽价格体系和加大费用投入的双重举措。这一趋势预示着白酒消费市场正逐步显现“去地产依附”与“去奢侈化”的特征，在此背景下，“市场份额即品牌实力”的理念愈发凸显。酒企需充分发挥产品结构深度与广度的优势，通过强化销售渠道、打造大品牌及提升产能，在合适的价格区间内进行精准布局，从而实现对竞争对手的持续挤压。

展望未来，白酒板块投资的核心矛盾将聚焦于供需关系的再平衡与行业增长预期的重塑。市场密切关注库存消化进度及高端白酒批发价格的新均衡状态。关键在于，后续核心产品的销售业绩与表观增长速度能否实现良性匹配。特别是茅台等高端白酒品牌，其批发价格在销售旺季后的新稳态表现，将对整个板块的估值提供有力支撑。在此背景下，企业对于经营战略方向的抉择已迫在眉睫。除茅台等极少数顶级品牌外，那些不拘泥于价格限制、灵活调整产品结构的企业，将在未来的市场竞争中占据更多优势。企业需根据自身实际情况，制定适宜的市场份额策略，并展现出足够的战略灵活性。