AI导读：

国泰君安证券研报指出，工业气体下游以钢铁、化工等为主，具有顺周期属性。随着下游需求复苏，全国空分装置开工负荷率稳定，大宗气体价格有望逐步回暖，稀有气体价格保持相对稳定。


国泰君安证券最新研报深度剖析了工业气体市场的未来趋势。报告指出，工业气体下游领域广泛，涵盖钢铁、化工、机械制造等关键行业，这些行业均呈现出顺周期特性，预示着随着下游需求的逐步复苏，工业气体市场有望迎来稳健增长。根据卓创资讯提供的权威数据，截至2024年9月25日，全国空分装置的平均开工负荷率达到了66.35%，尽管与9月初相比略有下滑1.4个百分点，但整体运行态势依然稳健。

从需求侧来看，大宗气体下游应用主要集中在钢铁冶炼、机械制造和化工等领域。数据显示，截至2024年9月30日，全国主要钢铁企业高炉的周度开工率为75.5%，环比小幅上升0.5个百分点。这一积极变化反映出国家经济政策的持续发力正在逐步显现成效，预计大宗气体价格将在未来一段时间内逐步回暖。

此外，稀有气体作为工业气体的另一重要分支，其下游应用主要聚焦于半导体等高科技领域。据统计，2024年8月我国半导体销售额达到了154.8亿美元，同比增长高达19.2%，继续保持高速增长态势。尽管当前稀有气体产能相对充裕，但得益于下游市场的强劲需求，其价格有望在未来一段时间内保持稳定。