AI导读：

腾讯大股东Naspers及Prosus宣布长期回购计划，资金来源为减持腾讯股份。受大股东减持影响，腾讯股价下跌。但广发香港认为，腾讯仍是主要互联网公司中壁垒和长期确定性最高的公司之一，建议关注。

腾讯大股东Naspers及其控股公司Prosus于6月27日宣布了一项长期回购计划，该计划资金来源为减持其所持有的腾讯股份。受大股东减持和其他负面因素影响，腾讯股价截至发稿时累计下跌了25.39%。

然而，广发香港研究指出，大股东减持计划并非认为腾讯失去投资价值，而是出于维护股东权益的考虑。腾讯仍被视为主要互联网公司中壁垒和长期确定性最高的公司之一，建议投资者关注。Prosus计划最多可回购2.65亿股股份，占其总流通股本的33.5%，并可能通过股东大会授权将回购上限增加到50%。截至9月23日，Prosus与Naspers已累计回购38.77亿美元。

广发香港分析称，大股东减持对腾讯股价的影响主要体现在投资价值的负面看法和资金面压力上。但大股东减持的真正原因是缩小自身股价相对于资产净值的折让，维护股东利益。虽然大股东未公布具体减持数量，但考虑到其净账面现金有限，回购金额约等于减持金额。自公布回购计划以来，大股东每周回购金额约占腾讯每周成交量的5%-14%，最近两个月压力逐渐减小。

特别是腾讯在中报后重新启动回购，目前每日回购金额已能对冲大股东减持压力。截至9月20日，腾讯累计回购9.86亿美元，略高于Prosus的回购金额。腾讯有足够的资金维持现有回购力度。虽然大股东的回购计划已取得明显效果，但距离目标尚有差距，预计减持操作将继续，但规模不会扩大。Prosus市值已超过其持有的腾讯股份市值，但股价相对于每股资产净值仍在大幅折让。

广发香港建议，腾讯股价下跌更多与美联储加息、宏观需求疲弱等基本面因素有关。腾讯依然是主要互联网公司中壁垒和长期确定性最高的公司之一，建议关注。降本增效和视频号商业化将带动腾讯业绩改善。

（文章来源：财联社）腾讯股价走势图