融创境内债的二次重组正步入紧锣密鼓的倒计时阶段。

　　据可靠消息透露，融创中国目前正积极与部分境内债券投资者进行会面，共同探讨境内债二次重组计划的潜在解决方案，并有望在本月底推出最终版方案。

　　从初步沟通的方案来看，融创为规模约155亿元人民币的境内债提供了四种灵活的债务处理方式，包括折价回购、债转股、以资抵债以及留债展期。这些选项旨在满足不同债权人的需求，并寻求最佳的债务化解路径。

　　具体而言，折价回购选项中，融创计划以不超过8亿元人民币的现金，按面值15%的折扣要约回购债券，预计可化解约50亿元人民币的债务。在债转股方面，境内债券将转为融创中国的境外股票收益权，转股价格设定在8-10港元之间，转股份额约为3亿股至4亿股，预计可化解约20-30亿元人民币的债务。

　　以资抵债方面，融创计划通过成立服务型信托来实现资产抵债。以特定项目的土地应收账款为底层资产，100元债券本金将转换为35元的信托份额，预计可化解约20-30亿元人民币的债务，并在四年内完成兑付。至于留债展期，债券利息将统一降低至1%，并从第5年开始兑付本金，最长展期可达9.5年。

　　据知情人士透露，若该方案得以顺利实施，融创有望成功削减超过50%的境内债务，并在未来五年内避免兑付压力。

　　“一旦该方案获得通过，融创不仅能有效避免短期内的再次违约风险，还能更加专注于项目层面的保交付工作，从而有助于其经营状况的逐步恢复。”一位房地产行业分析师指出。

　　在推进境内债重组的同时，融创也在积极盘活资产。近日，公司与彰泰集团就分拆合作项目达成共识，旨在减轻现金流压力。

　　根据融创中国11月1日发布的公告，经过与彰泰集团的友好协商，双方决定调整合作安排，将附属公司南宁融瑞与彰泰集团分开独立开发重组目标项目。其中，南宁融瑞将持有12个重组目标项目，而彰泰集团则持有40个项目。这52个合作项目尚未完全开发完毕，而南宁融瑞已向彰泰集团支付了27.51亿元的对价款。

　　此次合作调整后，融创将更专注于12个项目的开发运营，不再继续支付剩余的64.19亿元交易对价款，也不再对其余40个项目进行再投入。这一举措将大幅减轻公司的现金流占用压力。拆分后，南宁融瑞保留了南昌、无锡等核心城市的优质住宅和商业产品资产。

　　回顾三年前，正值房地产行业的高点，融创曾计划以91.7亿元的价格收购彰泰的53个项目。然而，在当前房地产行业持续下行的背景下，业内人士认为当时的交易价格偏高。

　　“融创与彰泰能够达成和解，并以共赢的方式解决交易遗留问题，实属难得。对融创而言，分拆项目、各自独立开发意味着无需再支付剩余的高昂交易对价，这更有利于其集中资源保障现有项目的交付和经营恢复。”一位熟悉融创的人士评价道。

　　融创在今年的中期业绩公告中表示，公司将持续深化与核心金融机构的沟通合作，寻求灵活多样的解决方案来化解债务风险并盘活资产。同时，公司还将密切跟踪行业新的融资支持政策，力求通过新政策来支持债务风险化解工作，并积极推进保交楼和资产盘活。

（文章来源：财联社）