4月29日晚间，济南高新发展股份有限公司（以下简称“济高发展”或“公司”）发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。财报显示，公司2025年营收同比下滑、全年持续大额亏损，年内大额计提资产减值准备，未弥补亏损已超过实收股本总额三分之一，业务板块发展明显分化，体外诊断主业遇冷拖累整体经营。步入2026年一季度，公司经营颓势未能扭转，营收再度大幅下滑且依旧保持亏损状态。

　　年报显示，2025年公司实现营业收入35173.54万元，同比下降5.49%；归属于上市公司股东的净利润-20829.71万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-15360.23万元；基本每股收益-0.24元。经营活动产生的现金流量净额3391.92万元，同比增长140.94%。截至2025年末，公司总资产234744.80万元，较2024年末下降9.51%；归属于上市公司股东的净资产30081.45万元，较2024年末增长282.10%。

　　分季度数据显示，2025年一至四季度营业收入分别为8769.30万元、7128.37万元、6325.77万元、12950.09万元，归母净利润分别为-2640.39万元、-2027.27万元、-3537.64万元、-12624.42万元，第四季度为全年收入最高但亏损额最大的季度，亏损扩大或与资产减值计提集中、费用归集有关。

　　公司于2026年4月29日召开第十一届董事会第三十一次会议，审议通过《关于审议公司2 0 2 5年度计提资产减值准备的议案》。公司对合并财务报表范围内截至2025年12月31日的各类资产进行了全面清查。通过分析、评估，基于谨慎性原则，对存在减值迹象的相关资产进行减值测试并计提相应的减值准备，计提信用减值损失、资产减值损失等共计9,878.12万元，本次计提资产减值准备减少公司2025年年度合并报表利润总额9,878.12万元。

　　公司于2026年4月29日召开第十一届董事会第三十一次会议，审议通过《关于公司未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》。根据中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告，截至2025年12月31日，公司合并报表中未分配利润-2,440,338,799.88元，实收股本为884,634,731.00元，公司未弥补亏损金额超过实收股本总额的三分之一。

　　截至2025年12月31日，公司合并报表未弥补亏损超过实收股本总额的三分之一，主要是由于公司近几年连续发生亏损所致。近年来，受行业周期性波动影响，公司转型发展阶段经营不及预期，营业收入和利润均下滑；公司结合实际经营情况及行业市场变化等因素影响，根据企业会计准则及相关会计政策规定，对商誉、应收账款、存货等资产计提了相应减值准备；同期，公司持续推进诉讼等遗留问题化解，计提的诉讼赔偿损失等对公司净利润影响较大。

　　根据有关法律法规及《公司章程》的相关规定，2025年末母公司未分配利润余额为负，不具备实施利润分配的条件，本年度公司拟不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本。

　　公司2025年体外诊断业务实现收入10,788.43万元，贸易及其他业务实现收入12,651.77万元，房地产、物业服务等实现收入11,733.34万元。体外诊断营业收入减少32.42%，成本减少29.98%，毛利率下降2.74%，主要原因系2025年度受行业整体市场环境及自身业务开展的影响，艾克韦生物医疗器械收入较上年有所下降，当期业务减少。受体外诊断行业整体市场环境及自身业务开展的影响，艾克韦生物2025年度营业收入和净利润均下滑，出现商誉减值的迹象。截至评估基准日2025年12月31日，济高生物收购艾克韦生物股权形成的商誉所涉及的相关资产组在评估基准日的合并口径账面价值为35,702.09万元，可收回金额为5,137.00万元。根据评估结果，公司2025年度确认商誉减值损失8,035.11万元。

　　公司2025年三大核心业务中仅体外诊断、房地产、贸易，仅房地产实现收入正增长但规模有限，体外诊断作为曾重点布局的业务收入大幅下滑，贸易业务低毛利拉低整体盈利水平。

　　济高发展在年报报中称，政策风险影响已从短期利润波动演变为长期盈利模式的重构。2024至2025年，安徽、广东、福建、山东等省份牵头的省际联盟采购形成“国家引导、地方主导、联盟执行”的三级机制，采购量级指数级增长。与此同时，医保控费机制与DRG/DIP支付方式改革同步深化，推动“最少够用”原则落地，要求拆解非必要检验套餐，减少重复检测；检查检验结果互认政策则明确到2027年各省域互认项目将超300项，直接抑制了检测频次与需求总量。在多重政策叠加下，企业收入规模被系统性压缩，毛利率持续下滑,政策的不确定性不仅体现在价格下行，更在于其对医院采购行为的深层重塑——企业从“以技术换市场”转向“以价格换份额”，长期依赖高毛利产品支撑研发与扩张的商业模式面临根本性挑战。

　　季报显示，2026年第一季度，公司延续经营颓势，实现营业收入5279.07万元，同比下降39.80%；归属于上市公司股东的净利润-2286.00万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1005.07万元；基本每股收益-0.03元。

　　一季度营收大幅下滑主要系钢材贸易业务收入收缩，该业务此前为收入重要构成但毛利极低，其收缩直接拉低整体营收规模，同时体外诊断业务未改善、房地产业务增长有限，无法对冲贸易业务下滑影响。

（文章来源：深圳商报·读创）