助贷行业资产端密集调整，欢太金融收缩自营金融贷款业务。4月15日，北京商报记者实测发现，欢太金融App首页“借钱”板块全面下线，OPPO手机自带的“钱包”App中，“借钱”服务仅保留了贷款导流相关产品。对于这一变化，欢太金融方面回应称，本次App端停止借钱模块的部分服务是基于运营提效对业务做的常规调整。

　　尽管欢太金融并未正面回应自营借款业务是否全面叫停，但“推动合作方持续做好服务”的表态还是隐隐释放了公司不会放弃贷款导流业务的信号。而在业务调整背后，是欢太金融这类中小助贷平台依托小贷牌照，开展自营现金贷业务的打法逐渐失灵的行业现状。

　　“在小贷行业4倍LPR的利率上限下，小贷牌照能承载的优质资产或自营资产量会收缩，中小平台很难运转”，有助贷行业从业人士在采访中直言。而在收缩自营贷款业务后，OPPO等关联方或成为欢太金融押宝导流服务的最大“底牌”。

　　欢太金融App下线“借款”入口

　　OPPO“钱包”仅剩导流业务

　　欢太金融这一自营渠道不再提供借款服务。4月15日，北京商报记者查看欢太金融App发现，欢太金融App首页不再提供“借款”业务服务，相关产品、利率介绍等也不再显示，该页面仅展示了“贷款计算器”“借还记录”“管理”三个入口。

　　经欢太金融App客服介绍，自2026年4月1日起，欢太金融App正式停止提供所有借钱服务（含新申请、再次借款），不再受理任何新增借款申请，还款和查询功能仍可正常使用。目前欢太金融App已经下架了相关服务，暂时未告知后续服务再次开通的时间。

　　除了官方App这一渠道外，OPPO手机“钱包”也是欢太金融业务的重要生态场景，北京商报记者对此进行了进一步测试。在OPPO手机自带的“钱包”App中，虽然保留了借钱业务的入口，但只剩下导流业务。

　　从实测情况来看，在OPPO手机以及OPPO旗下子品牌一加手机中，内嵌的“钱包”App首页设有“借钱”入口，为小辉付、易鑫车来财等第三方平台提供导流服务，在填写完手机号、验证码后，页面提示需下载对应平台App申请贷款。对应页面均未显示欢太金融自营产品“欢太分期”的入口。

　　一名曾经在“欢太分期”申请过贷款的用户向北京商报记者证实，当前其在OPPO手机“钱包”内可以看到“欢太分期”的额度，但无法再次申请贷款，对应额度只能在OPPO商城内分期购买商品。而在该用户切换至其他新用户账号后，同一台手机中便未再显示“欢太分期”入口。

　　对于下线App内借钱服务的主要原因、是单一渠道调整还是全面收缩、存量业务如何处置等问题，北京商报记者向欢太金融进行采访，该公司仅回应称，本次App端停止借钱模块的部分服务是基于运营提效对业务做的一次常规调整，作为用户服务平台，公司将持续为用户提供产品和服务。

　　对于自营借款业务是否全面叫停，欢太金融闪烁其词，但多次强调会在后续业务中做好合作方管理。“对于通过平台在合作方借款的用户，平台也将推动合作方持续做好服务”，这也释放了公司不会放弃贷款导流业务的信号。

　　在素喜智研高级研究员苏筱芮看来，欢太金融App下架“借钱”业务，属于助贷中腰部平台在趋严的监管风暴下，被迫战略收缩的主动选择，表明在以助贷新规为代表的系列监管影响之下，助贷平台正加速出清，原本助贷领域存在的高利率、捆绑搭售等盈利模式难以为继，行业格局也正面临重构。

　　苏筱芮指出，欢太金融自营贷款业务将与银行、消金直面客群竞争，在客群质量、品牌信誉、资金成本等均不占优的情况下，其生存空间将被进一步压缩，而开展导流业务能够延续其在信贷领域积累的过往经验。

　　资金规模、资产质量双双承压

　　自营贷款业务模式失灵

　　应用商城、天眼查等公开信息显示，欢太金融App开发者为重庆市九龙坡区隆携小额贷款股份有限公司（现已更名为重庆隆携小额贷款有限公司，以下简称“隆携小贷”），隆携小贷注册资本50亿元，为OPPO关联企业，主要通过欢太金融平台开展线上信贷业务。

　　欢太金融缘何收缩自营贷款业务，在业内看来是多方因素共同作用的结果。在贷款业务中，欢太金融仅持有隆携小贷这张网络小贷牌照。助贷行业从业人士周明（化名）告诉北京商报记者，在助贷领域，来自小贷公司的资金占用量并不算大，但网络小贷牌照仍然是各类互联网公司开展金融业务的“标配”，主要就是为了自营业务。

　　周明进一步解释道，通过小贷牌照放款形成债权后，做成ABS（资产支持证券）再融资，这是助贷行业围绕小贷牌照的常规打法。通常这类ABS融资成本低，且基本能够实现3倍杠杆，对应匹配的是助贷平台自营业务中利息最低、最优质的资产，也是这类平台自营业务的核心。

　　而这类业务模式，如今正在逐渐失灵。根据小贷行业最新管理工作指引，小贷公司新发贷款综合融资成本要逐步降至1年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍以内，行业机构开始密集调整。

　　“这一政策本质上是为了限制大平台规模，但头部平台规模受限后会产生溢出效应。利率受限后，小贷融资能周转的空间变小，小贷牌照能承载的优质资产或自营资产量也会收缩。头部平台可以将剩下的非自营资产通过纯导流的形式供给市场，欢太金融这类中小平台就很难运转了。”周明说道。

　　不仅如此，助贷新规落地后，在24%的综合融资成本上限约束和金融机构的强监管要求下，助贷行业资金供应受到限制，资产端也囿于资产质量迎来大幅收缩。周明坦言：“助贷行业合规成本变高，现金贷的玩法走不通了。中小平台接不到资金，流动性便会下降。同时所承接的客群风险提高，资产质量大幅下滑，平台未必能盈利，退出成为最好的选择。”

　　苏筱芮认为，从过往情况看，欢太金融盈利高度依赖高于24%甚至36%的高息业务，而在4倍LPR的上限要求之下，其旧有自营业务模式面临崩塌，而此前基于高利率构建的风险定价模型也可能面临失效。

　　中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅指出，欢太金融收缩自营“借钱”业务，一方面说明中小助贷平台在合规化转型中面临着巨大的成本与挑战，部分平台可能因无法满足监管要求而选择收缩甚至退出市场；另一方面也反映出助贷行业的竞争格局正在重塑，那些缺乏牌照优势、风控能力薄弱的平台将逐渐被淘汰，行业集中度有望进一步提升，未来助贷业务将更加注重合规性与透明度，粗放式的发展模式难以为继。

　　OPPO生态带来稳定流量

　　导流业务合规考验仍存

　　天眼查信息显示，欢太金融主体运营公司为深圳市欢太数字科技有限公司，后者实际控制人赵梁也在OPPO控股股东广东欧加控股有限公司关联企业中任职。另根据隆携小贷官网，隆携小贷的贷款产品则围绕OPPO供应链设置，客群包括相关经销商（门店）、品牌商、代理商、广告物流商客户以及手机客户等，面向不同客群的贷款产品在贷款利率、额度等方面存在差异。

　　基于前述诸多因素，周明表示，后续会有越来越多的助贷平台主动退出市场，而欢太金融的助贷业务规模在行业内并不靠前，结合行业现状以及股东声誉风险等多方面考虑，收缩自营借款业务只提供导流服务符合商业逻辑。此外，背靠OPPO集团，欢太金融也可承接生态内的部分业务。

　　多位受访人士一致指出，OPPO生态将成为欢太金融发展贷款导流业务的最大渠道。但在欢太金融的导流业务中，结合北京商报记者过往调查来看，有用户在欢太金融申请贷款后，被推荐至并未持有金融牌照的线下贷款中介处，欢太金融推荐的多个助贷平台也被质疑存在高利贷、套路放贷等行为。

　　袁帅分析称，欢太金融开展导流业务，优势在于可以依托OPPO的庞大用户基数，获取稳定的流量来源，降低自营业务带来的资金成本与风控压力。但导流业务的盈利模式相对单一，主要依赖佣金收入，市场竞争激烈，且如果无法有效把控合作平台的合规性，很容易再次陷入合规风险。仅做导流业务也会削弱平台用户黏性，难以构建自身的核心竞争力。

　　“但欢太金融议价能力较弱，且此前存在的合规争议也可能成为其与持牌机构合作的绊脚石。”苏筱芮补充道。

　　此外，北京商报记者在OPPO手机“钱包”App内注意到，欢太金融所导流的贷款产品中，对于年化利率的标注均为“年化利率最低可至3.60%”，或是“1千元借1天低至0.1元”。

　　按照人民银行要求，从事贷款业务的机构在网站、移动端应用程序、宣传海报等渠道营销时，须以明显方式向借款人展示年化利率，并在签订贷款合同时载明。将于8月1日正式生效的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，同样要求贷款机构向借款人清晰披露个人贷款息费成本。

　　苏筱芮强调，“最低年化利率”的表述与现有监管要求不符。早在2024年，中国互联网金融协会就提出不宜以“利率低至某数值”等表述引发客户误解，时至2026年，长沙市市场监管局等提出不得发布仅含有“最低利率”或者“利率低至”等以特定条件低息误导贷款人的内容。因此，欢太金融这一行为涉嫌以“最低利率”的营销噱头误导消费者，未能清晰、真实地揭示贷款的综合成本。

　　苏筱芮认为，在收缩高风险业务的同时，欢太金融采取收缩战线、聚焦生态的折中策略是不错的选择，即将导流业务的重心收缩回OPPO等关联方生态内部，专注于为生态内产业上下游的供应链金融，以及欢太分期等消费场景内的金融产品提供流量服务。后续此类中小平台应重塑合规底线，以“透明”和“低息”为起点，通过深耕产业与场景，回归“金融为实体服务”的本源定位。

　　谈及后续合作平台的选择以及金融贷款业务规划等，欢太金融方面回应称，公司十分注重自身业务合规建设，对引入的第三方服务商及合作方也会进行严格把关。通过引入前资质及合规审查、合作中产品及服务质量巡检、事后反馈及评价等，对合作方起到有效的监督和约束作用。如有违法违规等情形发生的，平台会立即终止合作，并将相关线索依法移交司法机关处理。

（文章来源：北京商报）