近日，苏宁易购旗下服务品牌“苏宁帮客”宣布启动独立融资计划，计划启动A轮融资，重点投向终端服务网络能力建设、品牌宣传推广与流量获取、科技创新能力建设三大方向，并同步规划IPO进程。

　　此前市场消息更为具体，苏宁帮客A轮资金拟募集1亿美元，并同步提出“3年内实现上市”目标。记者注意到，相关页面修改于4月13日，官方发布的口径上显得更为谨慎。

　　未来将开放服务加盟体系

　　据介绍，苏宁易购以全资子公司“苏宁帮客”作为独立的售后服务公司，为消费者提供全流程的售后服务。具体来说，苏宁帮客以家电服务、社区生活服务、新能源服务、3C服务四大核心业务为主线，旨在打造一站式服务的社区生活服务平台。

　　目前，苏宁帮客已经建立了覆盖全国的服务网络，自营和加盟服务网点数千家，覆盖全国300多个城市，2800多个区县，30000多个乡镇，服务能力触达全国98%以上区域。最新数据显示，2026年3月，苏宁帮客社区业务在可比口径下实现近5倍增长。

　　值得一提的是，苏宁帮客全面进军新能源服务市场。苏宁帮客与比亚迪、长城、鸿蒙智行等头部企业形成常态化合作，通过链接车企与桩企，2025年当年累计充电桩安装量已达60万台；2026年，还将参与建设超充场站1000座。苏宁帮客也正向储能领域以及包括动力电池检测、可再利用电池停车补能等后服务市场领域延伸。

　　但记者注意到，近几年，在苏宁易购的财报中，“服务及其它”板块的收入却在持续下滑。从2022年的24.03亿元，一路下滑至2025年的16.33亿元。或是为了能尽快满足上市及融资对“规模及利润”的需求，苏宁帮客科技服务有限公司总裁于杰表示，未来将开放服务加盟体系，为全国服务网点及加盟商提供平台支撑。

　　有望推动母公司价值重估

　　近日，苏宁易购发布2025年年度报告。财报显示，公司2025年实现营业总收入489.58亿元，同比下降13.79%；归属于上市公司股东的净利润为5814万元，同比下降90.48%；扣除非经常性损益后的净利润为-44.14亿元，同比下降330.65%。

　　对于营业收入的下滑，苏宁易购在年报中解释称，2025年前三季度公司门店销售收入同比增长3.5%，家电3C家居生活专业店可比门店收入同比增长5.4%。但第四季度受行业景气度低以及上年同期形成的高基数影响，收入出现较大下滑，从而导致全年营业收入同比有所下降。

　　2025年，苏宁易购持续剥离非核心资产、非主业业务，通过出售其他权益工具投资等资产回笼资金20.03亿元；剥离长沙盛名商业管理有限责任公司等长期亏损子公司股权，减少亏损源；推动子公司与法国家乐福集团等主要债权人达成债务和解协议，缓解短期偿债压力。截至2025年底，苏宁易购负债规模较期初减少87.18亿元，资产负债结构稳步改善。

　　因此，相关市场人士认为，分拆苏宁帮客具备双重价值，其一，通过独立融资引入外部资本，有助于缓解集团现金流压力；其二，将“服务业务”剥离出来，打造为独立上市平台，不仅能优化母公司的财务报表，还有望推动苏宁易购实现价值重估。但能否实现融资以及成功上市，包括推动集团向“零售+服务”综合服务商升级转型，仍需进一步市场观察，记者也将对此长期关注。

（文章来源：深圳商报·读创）