成立仅四年多，苏银凯基消费金融有限公司（以下简称“苏银凯基”）再度迎来资本扩充。

　　近日，国家金融监督管理局江苏监管局发布批复（苏金复〔2026〕72号），同意苏银凯基增加注册资本5.3亿元，注册资本由42亿元变更为47.3亿元。本次增资由第一大股东江苏银行（600919.SH）独家完成，增资后江苏银行持股比例从56.44%进一步提升至61.32%，凯基商业银行股份有限公司33.41%，海澜之家集团股份有限公司（以下简称“海澜之家”）持股4.12%，五星控股集团有限公司（以下简称“五星控股集团”）持股1.14%。

　　这次增资已经是苏银凯基自2021年成立以来第三次增资。从初始6亿元注册资本增至如今47.3亿元，其注册资本规模已经位居消费金融行业前列，仅次于天津京东消费金融有限公司的50亿元。

　　《中国经营报》记者就本次增资的战略规划、业务发展等问题向苏银凯基发送采访函，截至发稿前未获得回复。

　　银行系消金股权集中化提速

　　值得关注的是，本轮增资并非各股东按比例跟投，而是由江苏银行单独出资完成，这意味着海澜之家与五星控股集团的持股比例被进一步稀释。

　　招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者表示，苏银凯基注册资本已达47.3亿元，远超《消费金融公司管理办法》规定的10亿元底线，增资显然不是简单地满足最低注册资本要求。随着业务规模快速扩张，该公司资本面临持续消耗压力，补充资本金是确保资本充足率符合监管要求、继续保持业务合理增长的现实需要。

　　董希淼指出，本轮增资是银行系消费金融公司大股东增持模式的典型体现。江苏银行持股比例从56.44%提升至61.32%，高于主要出资人持股不低于50%的监管要求。更集中的股权结构能够提高决策效率，江苏银行可通过增资将自身在资金成本、风控模型、场景获客等方面的优势更顺畅地导入消金公司，实现母行与子公司的协同效应。

　　从公开资料来看，当前各消费金融公司母行对银行系消费金融公司增资速度加快。

　　2025年3月，浙江宁银消费金融股份有限公司注册资本由29.11亿元增至36亿元。增资后，宁波银行（002141.SZ）持股比例由92.79%升至94.17%。

　　2025年4月，四川锦程消费金融注册资本由4.2亿元增加至10亿元。增资后，成都银行股份有限公司持股比例由38.86%升至39.99%。

　　2025年8月、2026年1月，湖北消费金融股份有限公司先后完成两轮增资，注册资本由10.058亿元增至23.089亿元。增资后，湖北银行股份有限公司、湖北省中小企业金融服务中心有限公司位列前两大股东，分别持股49.55%、20.79%。

　　2025年12月，长沙银行（601577.SH）发布公告，宣布拟以自有资金对控股子公司湖南长银五八消费金融股份有限公司（以下简称“长银五八”）增资，增资金额不超过15.5亿元（含）。本次交易完成后，长沙银行对长银五八的持股比例将由56.66%大幅升至74.96%。

　　博通咨询金融行业首席分析师王蓬博也持类似观点，他认为，银行大股东增持后控股地位更稳固，公司治理决策更统一，能减少多头管理带来的内耗，也方便整合银行端的资金、客户、风控与渠道资源。同时，更高的持股比例体现大股东对消金业务长期发展的支持，有助于稳定市场信心，降低消金公司在同业与债券市场的融资成本。

　　行业分化加速

　　多位受访专家认为，本轮苏银凯基增资并非个案，而是消费金融行业加速分化整合的一个缩影。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚表示，《消费金融公司管理办法》落地近两年，行业正进入加速分化、深度整合阶段。增资、股权转让、引战投等动作密集，本质是资本、股东实力与合规能力的优胜劣汰。未来两到三年，行业将呈现三大结构性变化：银行系依托资金与股东优势持续领跑，中小机构因资本、风控短板逐步出清；行业集中度提升，头部效应强化；经营从规模扩张转向合规、风控、自营能力竞争。

　　截至2026年一季度，31家持牌消费金融公司中仅剩晋商消费金融股份有限公司、内蒙古蒙商消费金融股份有限公司和盛银消费金融有限公司3家尚未达到10亿元注册资本要求。

　　王蓬博认为，消费金融机构的增资潮大概率还会持续一到两年。从机构分布看，本轮增资会更集中在腰部与尾部机构，尾部机构核心是冲刺监管最低资本要求以保住持牌资质，腰部机构则多为补充资本、优化股权结构以提升竞争力。增资方式上，银行系消金会以主发起行独家增资或按比例增持为主，进一步提升控股权；产业系与中小消金则更多采用引入新股东特别是国资或产业投资方的方式，整体以实缴货币资本为主，兼顾资本补充与资源协同的双重目标。

　　曾刚同时提醒，当下环境中判断扩张合理性需聚焦资本充足率、不良贷款率、拨备覆盖率、ROA、贷款增速与不良增速匹配度五大核心指标，兼顾规模、风险与盈利平衡，避免脱离风控的盲目扩张。

（文章来源：中国经营报）