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银河国际上调新加坡飞机维护服务提供商新航工程评级至增持，目标价升至4新元。此举基于新航工程强劲的业绩增长和多项长期增长举措，包括马来西亚基地维修项目等，预示其未来可持续的盈利增长。

　　新华财经新加坡11月7日电（记者刘春涛）银河国际（CGS International）6日发布研究报告，将新加坡飞机维护、修理和运营（MRO）服务提供商新航工程（SIA Engineering, SIE）的评级从“减持”上调至“增持”，并将其目标价从3.10新元大幅上调至4.00新加坡元。此举标志着新航工程在航空维修领域的强劲实力和增长潜力获得认可，航空维修市场前景备受看好。

　　此举是基于新航工程发布的2026财年上半年（1HFY26，截至2025年9月）业绩及强劲的增长前景。报告显示，新航工程上半年核心净利润达8340万新元，同比增长21%，符合市场预期。

　　银河国际的报告指出，业绩增长主要得益于两大因素：一是从2025年4月1日起上调了向新加坡航空集团收取的合同费率；二是全球零部件和材料的供应链限制有所缓解，使得新航工程能够提高发动机和零部件的维修产出。这一变化不仅提升了新航工程的运营效率，也为其在航空维修行业中的竞争力增添了筹码。

　　尽管新业务（如柬埔寨和马来西亚的新维修项目）的初期投入成本对短期利润造成一定压力，但银河国际认为，新航工程正为未来可持续的盈利增长奠定坚实基础。新航工程通过不断拓展新业务，展现了其敏锐的市场洞察力和战略眼光。

　　银河国际看好新航工程的多项长期增长举措，并将其视为上调评级的主要催化剂。这些举措包括预计于2025年12月开始运营的马来西亚基地维修（BMM）项目，该项目全面运营后有望将公司的重型维修能力提高约40%；公司也正推进为印度航空（Air India）在印度运营基地维修设施的计划。同时，新航工程还将新增CFM LEAP-1B发动机的“快速周转”服务能力，并通过马来西亚的机构推广其高价值的“航空数据惯性参考单元”（ADIRU）维修能力。这些举措将进一步巩固新航工程在航空维修领域的领先地位。

　　报告总结称，鉴于新航工程的长期盈利前景改善，投资者将愿意消化近期的初期投入成本。银河国际预测，新航工程2026年的盈利表现（市盈率）将达到25倍的水平，并以此为基础，给出了4.00新元的新目标价。这一预测为投资者提供了有力的参考依据。

（文章来源：新华财经）