美国健康卫生护理巨头金佰利（Kimberly-Clark）宣布，与另一家巨头科赴（Kenvue）达成协议，将以约487亿美元的价格并购后者，打造一家消费必需品领域的超级巨头。这一并购消息在资本市场引发强烈震动，成为今年华尔街规模最大的收购之一，预计将在2026年下半年完成。

　　消息公布后，科赴（股票代码：KVUE）股价早盘涨近15%，报每股16.54美元；金佰利（股票代码：KMB）股价则暴跌13%。根据双方董事会一致批准的协议条款，科赴股东将获得每股3.50美元的现金，以及每持有1股科赴股票可获得0.14625股金佰利的股票。根据上周五收盘价计算，总对价为每股21.01美元。

　　值得一提的是，截至上周五收盘，金佰利的市值不到400亿美元。交易完成后，金佰利现有股东预计将持有合并后公司约54%的股份，科赴现有股东预计将持有约46%的股份。金佰利在全球范围内拥有众多知名品牌，如舒洁（Kleenex）纸巾、好奇（Huggies）纸尿裤等；科赴方面也有知名的邦廸（Band-Aid）创可贴，以及近期陷入争议的泰诺（Tylenol）。

　　合并后的新实体有望拥有10个年销售额超过10亿美元的品牌。金佰利董事长兼CEO Mike Hsu在声明中表示，过去几年，金佰利经历了重大战略转型，致力于将产品组合转向增长更快、利润率更高的业务领域，同时让组织运作更高效、更敏捷。这笔收购正值金佰利及整个快消行业应对需求变化和消费者行为转型之际，企业普遍通过并购与资产剥离来调整战略。

　　美国政府实施的关税政策令行业承压，纸浆等关键原材料价格上涨推高成本，侵蚀了利润。2025年初，金佰利停止为开市客（Costco）生产其品牌尿布，以专注于利润率更高的高端品牌。今年6月，金佰利还将其国际纸巾业务的大部分股权出售给巴西纸浆制造商Suzano，成立合资企业，以对冲原料价格波动并稳定利润率。

　　与科赴的交易完成后，金佰利还将拥有舒达非（Sudafed）、Pepcid等医药品牌，这意味着新实体将与竞争对手宝洁正面对决。宝洁旗下则有Pepto Bismol、Vicks等品牌。不过，即使加上这笔重磅收购，金佰利在市值与年营收上仍远不及宝洁。宝洁目前市值约为3500亿美元。

　　科赴起源于强生集团。2021年强生将旗下消费品和个人健康护理业务进行拆分重组，2022年9月将该业务命名为科赴，拥有邦廸、李施德林、露得清、泰诺等多个知名品牌。自上市以来，科赴股价较发行价下跌约35%，截至上周五收盘，股价约为每股14美元，市值约270亿美元。强生现已完全出售其在科赴的剩余股份。

　　财联社先前提到过，特朗普在今年9月的一场白宫新闻发布会上说，孕妇不应服用止痛药泰诺，其所含成分“对乙酰氨基酚”与孩童患自闭症相关。据统计，美国每年约有超过1亿人使用对乙酰氨基酚。科赴随后强烈驳斥了这一指控，医学界也普遍认为，泰诺仍是孕妇缓解疼痛和退烧的最安全、也是唯一可选的药物之一。

（文章来源：财联社）