21世纪经济报道记者贺泓源

　　星巴克中国股权出售进入最后冲刺阶段，这一商业动态备受市场关注。股权出售成为行业焦点。

　　9月11日，有媒体报道称，星巴克已将博裕资本、凯雷集团、EQT与红杉中国列为中国业务出售的最终候选方。这项收购案已在最后一轮谈判阶段，将在10月底前敲定结果。此前几天，星巴克首席执行官倪睿安（Brian Niccol）在接受媒体专访时再度透露，星巴克正在努力寻找合适的合作伙伴，以便其能够发展壮大，抓住未来开2万家甚至3万家店的机会，实现市场扩张。

　　在截至6月末的最新财季，星巴克在华门店新开70家，达到7828家。值得关注的是，星巴克中国股权的关键问题是出售比例。这代表着，星巴克中国到底是谁在运营。“我们正在对超过20个有强烈意愿的机构进行评估。我们对中国市场的信心与承诺不变，并希望保留中国业务相当比例的股权。任何交易必须符合星巴克的利益。”7月末，倪睿安在财报电话会上称。

　　关键比例方面，对于星巴克中国股权出售的比例，市场上有着种种说法。7月初，据多家媒体报道，星巴克已收到数份针对其中国业务的收购提议，大多数投资者均瞄准控股权。星巴克则被指可能保留30%的股权，其余股权将由多家买家分摊，每家持有不到30%的股权。但对此，倪睿安的表态是，“保留相当比例的股权”。以麦当劳为例，麦当劳中国CEO张家茵就曾告诉21世纪经济报道记者，中信资本入主后，麦当劳更灵活了，麦当劳中国每个部门的架构在最近一两年都在发生调整，这让团队更加灵活，更加敏捷。截至2024年，麦当劳中国系统门店总数达6820家，全年新增917家门店，展现出良好的发展态势。

　　另外，星巴克在华运营也确实更灵活了。9月9日，为进一步放大第三空间优势，星巴克中国正式宣布与小红书APP达成深度合作，共同开启“兴趣社区空间”独家全面合作计划。此外，星巴克中国在终端价格上有了一定调整权。6月10日起，星巴克三大王牌品类——星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品将集体降价。以大杯为例，平均价格降幅在5元左右，最低价为23元。收效明显，在今年二季度，星巴克冰摇茶业绩翻番，茶拿铁持续增长。还要看到，星巴克中国以联合会员计划为基石，与中国东方航空会员体系开启全面合作，在业务推进上越来越有主动性。受种种因素推动，在最新财季，星巴克中国营收同比增长8%至7.9亿美元（约合人民币56.25亿元），实现连续三个季度的同比增长。

　　但要看到，某种程度，星巴克也必须变了。因为，其在中国市场格局正在走向相对被动。在外卖补贴推动下，瑞幸二季度营收同比增长47.1%123.6亿元，远远甩开了星巴克。截至二季度末，瑞幸咖啡门店总数达到26206家，环比增长8.8%。甚至，在规模扩张下，瑞幸同店销售还在增长。事实上，国内咖啡品牌狂奔，已经成为趋势。截至8月，库迪咖啡门店数量超过15000家，且该公司已经实现盈利。作为对比，在今年二季度，星巴克中国同店销售额同比增长2%，同店交易量同比增长6%，同店客单价同比下滑4%。由此，正如倪睿安所说，找到更懂中国的合作方是星巴克在华扩张关键。总体来看，星巴克中国股权必然出售，区别只是最终运营方是谁。

（文章来源：21世纪经济报道）