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光大证券研究报告指出，国产大飞机C919在气动布局、复合材料运用等方面具备优势，手握千亿级订单，预计2024年下半年起交付提速。未来20年，中国商飞预测将有9323架飞机交付中国市场，市场价值约1.4万亿美元。

3月5日，光大证券发布深度研究报告，聚焦国产大飞机发展。大飞机，特指起飞总重超100吨的运输类飞机及150座以上的干线客机。国际市场上，波音与空客双雄并立，占据超90%份额。而在我国，干线窄体客机是民航主流，2023年占比高达76.7%。自上世纪70年代起，我国多次尝试研发国产大飞机，并于2008年成立中国商飞，次年发布150座级大型客机COMAC919。

2022年12月9日，全球首架C919大型客机成功交付中国东航，并于2023年5月顺利完成首次商业飞行。作为干线窄体客机，C919在气动布局、复合材料运用及经济性上，相较于波音737系列、空客A320系列具有显著优势。此外，宽体客机C929也即将进入详细设计阶段，并已获中国国航首家用户框架协议。

供需方面，C919手握千亿级订单，预计2024年下半年起交付提速。至2025年2月，中国商飞累计获得C919订单近1500架，其中确认订单近1000架，价值近千亿美元。同时，中国商飞正积极拓展欧美、东南亚市场。供给上，2024年下半年起交付将显著加速，至2025年2月已累计交付16架，预计2025年产能达50架，下线量达30架。未来20年，中国商飞预测将有9323架飞机交付中国市场，市场价值约1.4万亿美元。

C919产业链绵长，国产化率及国内附加值仍有提升空间。采用国际通用的“主制造商-供应商”模式，机体结构、发动机、机载设备等环节价值量占比各异。其中，机体结构基本实现国产化，材料端广泛应用先进材料，机载设备国产化率较低，发动机则采用美国GE与法国赛峰合资的CFM公司LEAP-1C型，但中国商发正积极研发CJ-1000等国产发动机。

（文章来源：财中社）