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国泰君安研报指出，微信“蓝包”送礼功能扩大测试范围，私域激励计划鼓励商家多场景推广，送礼属性强、客单价亲民的品类有望优先受益，为微信电商生态发展打下良好基础。

证券时报网讯，国泰君安最新研报聚焦电商领域，特别指出应关注零食、美妆等具备礼品属性的品类以及电商代运营商的发展趋势。首先，微信“蓝包”（送礼物）功能正逐步扩大测试范围，预计将在2025年迎来用户裂变的加速。该功能不仅面向初次灰度测试用户，还涵盖了曾在微信小店购买产品或成功接收礼物的用户，这将极大地推动用户数量的快速增长。

其次，微信小店推出了私域激励计划，旨在鼓励商家在微信生态内的多场景推广。随着微信小店被统一为电商入口，其有望与微信的各项内容、用户场景深度融合，形成多元化的电商模式。这些模式包括但不限于微信小店结合微信群/个人进行社交电商裂变，结合搜索功能打造货架电商，结合视频号开展短视频/直播电商，结合公众号进行图文带货，以及结合小程序提供综合服务等。此次小店“送礼”功能的推出，有望成为社群裂变的催化剂，为微信电商生态的中长期发展奠定坚实的商家与用户基础。

最后，送礼属性强、客单价亲民的品类有望在微信送礼功能中率先受益。考虑到微信送礼物功能目前更侧重于心意传达，预计初期客单价将保持偏低水平。随着年货节、情人节等送礼场景的临近，具备礼品属性和社交属性的情感新消费品类，如咖啡、零食、美妆个护等，预计将优先受益于微信小店的“送礼”功能，迎来销售增长的新机遇。

（文章来源：证券时报网）