4月24日，中信证券披露2026年一季报，除亮眼业绩外，自然人付小铜以8411.28万股持股量新晋第九大流通股东，其持股数量甚至超过华泰柏瑞沪深300ETF等部分指数基金，在机构主导的龙头券商股东结构中格外瞩目。

　　以中信证券一季度平均股价25.33元计算，付小铜此次持股参考市值高达约21.31亿元。对比2025年年报，付小铜为新进股东，并未出现在此前的前十大股东名单中。

　　海报新闻记者注意到，市场对付小铜的关注，不仅在于其巨额押注，更在于其神秘的身份。根据多家上市公司披露的信息，付小铜还出现在上海贝岭、万隆光电等上市公司前十大股东之列。

　　付小铜的资本与实业布局，背后是陕西铜川付氏家族，家族以煤炭起家，历经三代发展，形成“煤炭为基、资本赋能、多元扩张”的格局。

　　中信证券交出历史最佳成绩单

　　4月24日，A股券商龙头中信证券披露2026年一季度报告，在营收、净利润双双实现高增长的同时，一份罕见的股东名单引发资本市场高度关注。

　　一季报显示，自然人付小铜以8411.28万股的持股数量、0.57%的持股比例新晋成为中信证券第九大股东。这是中信证券时隔11年，再有自然人跻身前十大股东序列。

　　以中信证券一季度平均股价25.33元计算，付小铜此次持股参考市值高达约21.31亿元。对比2025年年报，付小铜为新进股东，并未出现在此前的前十大股东名单中。

　　有市场分析认为，此次大手笔跨界布局背后，折射出头部券商业绩回暖下的价值重估机遇。

　　2025年作为中信证券成立30周年，交出史上最佳年报成绩单，营收与净利润双创新高，总资产突破2万亿元大关。全年实现营业总收入748.54亿元，同比增长28.79%；归母净利润300.76亿元，同比增长38.58%，首次突破300亿元关口；加权平均ROE达10.59%，同比提升2.5个百分点。期末总资产达2.08万亿元，成为行业首家资产突破2万亿的券商，全年分红总额103.74亿元，同比增长35%，分红力度创历史新高。

　　进入2026年一季度，中信证券延续高增长态势，资本市场活跃度高位运行，各项业务协同发力。报告期内实现营业收入231.55 亿元，同比增长40.91%；归母净利润102.16 亿元，同比增长54.60%，单季净利首次突破百亿，扣非归母净利润102.03 亿元，同比增长56.97%，盈利质量优异。

　　付小铜的资本与实业双线版图

　　付小铜的身份标签兼具“A股牛散”与“实业掌舵人”，横跨资本投资、白酒、能源、光电等多个领域，构建起“投资+产业”联动的商业格局。

　　付小铜在资本市场声名鹊起始于2019年，以精准重仓、波段操作著称，被称为“超级牛散”。2019年4月，他与柳林酒业合计斥资2.86亿元，以5.65元/股价格认购金种子酒定增，获配5069万股，个人持股5.38%成为第二大股东。限售期解禁后，伴随金种子酒股价最高涨至32元以上，付小铜有序减持，两年内获利超4亿元，收益率逾100%，一战成名。

　　此后，他频繁现身多家上市公司十大股东名单，投资标的涵盖周期、消费、科技等领域，包括方大炭素、上海贝岭、万隆光电等。2024年11月，付小铜入主万隆光电，12月当选董事长，完成对这家光电设备企业的实控布局，进一步扩张资本版图。

　　在资本运作之外，付小铜深耕实业，核心布局白酒产业，是陕西柳林酒业集团董事长。2018年，付小铜代表秦煤集团从浙商周加喜手中全资收购柳林酒业，彼时这家凤香型酒企年销售额不足1亿元，发展陷入瓶颈。

　　入主后，付小铜开启大刀阔斧的提质改造与全国化布局，喊出“让凤香型白酒重回应有行业地位”的目标。他推动总投资近60亿元、占地2250亩的技改及工业旅游项目，规划年产白酒5万吨、年销售额50亿元的规模；2022年耗资6.6亿元购建柳林大厦，作为品牌总部与营销核心。在其主导下，柳林酒连续3年销售额保持40%以上增长，2023年基酒产能突破1万吨，储酒能力达10万吨，成为陕西凤香型白酒的核心力量。

　　推动柳林酒上市是付小铜的核心目标之一。2021年，他入主ST中天成为实控人，市场普遍预期其将推动柳林酒借壳上市，彼时ST中天股价两个月内翻倍。后因*ST中天退市，借壳计划落空，但付小铜从未放弃上市目标，多次公开表态“未来将柳林酒推向资本市场”，持续推进上市筹备工作。

　　此外，付小铜实业布局多元，担任诚森集团执行董事、榆林市千树塔矿业投资有限公司执行董事等职，涉足能源、地产、物流等领域，构建起庞大的实业体系。

　　付氏家族的资本积累与扩张

　　付小铜的资本与实业布局，背后是陕西铜川付氏家族，家族以煤炭起家，历经三代发展，形成“煤炭为基、资本赋能、多元扩张”的格局。

　　付氏家族发迹始于付小铜之父付宣亮。

　　付宣亮生于1944年1月。2000年，付宣亮带领铜川市城区煤炭供销公司改制为秦煤实业集团。改制后，秦煤集团深耕陕北煤炭资源，凭借资源优势与行业红利迅速崛起，成为陕西知名“煤老板”企业。

　　2009年，秦煤集团股权变更，家族二代走向台前：付宣亮持股60%，剩余40%由付小东、付小铜、付小莉、付永峰、付永强五人持有，其中付小东、付小铜成为家族核心接班人，分别主导煤炭与跨界产业。2020年末，二代成员退出股东行列，付宣亮持股95%，1994年出生的孙女付静持股5%，完成股权集中，为二代独立发展铺路。

　　付氏二代中，付小东、付小铜在资本市场最为活跃。2020年，付小东截胡重庆两山产投，以7.9亿元的价格受让科锐北方75%的股权，从而实现对北京科锐的实控权，拿下了“秦煤系”第一家上市公司。2023年，付小东豪掷125.28亿元竞得神木市大保当-黑龙沟区块煤炭详查探矿权，震惊市场。

　　付小铜则跳出煤炭主业，聚焦白酒、资本投资等领域，成为家族跨界发展的核心推手。除执掌柳林酒业、布局万隆光电外，还通过诚森集团、金满汇投资等平台，在A股市场频繁运作，成为付氏家族资本运作的核心代表。

　　历经数十年发展，付氏家族已成为陕西资本实力雄厚的隐形富豪家族，核心资产涵盖：煤炭、白酒、投资、光电、科技等行业，横跨能源、消费、科技、资本四大领域。

（文章来源：海报新闻）