近日，全球天然气价格再度飙升，刷新历史记录。据央视新闻报道，俄罗斯天然气工业股份公司副总经理马尔克洛夫透露，北溪天然气管道波尔托瓦亚压气站目前仅有一台涡轮机正常运转，远低于技术要求的最大供气量配置。

上周，北溪-1天然气管道恢复供气，但俄罗斯天然气工业股份公司宣布，因维修需要，单日供气量将减半至3300万立方米，约为满负荷运力的20%。这一消息导致欧洲天然气价格在周二晚间飙升超过20%，周三更是一度突破220欧元/兆瓦时，远超今年3月创下的200欧元/兆瓦时的高点。同时，美国天然气期货价格也创下14年新高，达到9.75美元/MMBtu。

截至发稿，欧洲基准荷兰近月天然气期货价格持续上涨，已连涨六天，涨幅一度超过10%，5天累计涨幅超32%。自6月中旬以来，欧洲天然气价格受供应影响持续上涨，进入7月后，全球天然气市场均维持强势。

国投安信期货分析师李祖智指出，全球天然气价格上涨的主要原因在于俄罗斯天然气减供对欧洲市场的威胁。自6月14日起，俄罗斯多次削减北溪一号供气量，并在7月进入检修期停止供气，市场担忧其会在检修后继续停止供气，导致欧洲天然气价格持续攀升。光大期货能化分析师杜冰沁也表示，6月北溪一号管道对欧洲的输气量就已降至最大运力的40%，7月初检修后也未超过此水平，欧洲天然气供应再次受阻。

值得注意的是，尽管美国天然气期货在周二夜盘创下新高，但尾盘冲高回落，回吐了大部分涨幅。杜冰沁认为，这主要是因为北溪1号管道输气量下降主要影响的是欧洲市场，对美国本土天然气供需基本面并未产生直接影响。

李祖智进一步分析称，即使下半年俄罗斯保持当前供应水平，欧洲仍面临近1000亿方的供给缩量，而其供给来源中的LNG增量有限。展望后市，李祖智认为欧洲市场仍不容乐观，在俄欧政治摩擦持续升温的背景下，欧洲天然气价格将持续维持高位。同时，美国LNG出口受液化站事故影响难以增长，亚太地区进口需求反弹，欧洲需要采取更多措施来控制需求。

杜冰沁表示，欧洲天然气库存水平相较往年仍然偏低，补库不及预期，供需矛盾进一步加剧，对全球其他地区进口的LNG现货依赖度正在上升。总体来看，预计下半年海外天然气价格仍将维持高位。与此同时，我国国内天然气价格表现相对稳定，LNG市场价维持在6200元/吨左右。海关总署数据显示，7月18日—24日中国LNG综合进口到岸价格指数下跌，但同比仍上涨27.67%。

李祖智指出，今年受上半年经济下行和国际市场高价影响，国内天然气消费放缓，进口量缩减明显。但预计下半年随着疫情好转和俄罗斯管道气增量带来的边际降价效应，国内天然气价格整体仍将维持稳定。