中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，并部署了下半年经济工作的重点。会议特别强调，要活跃资本市场，提振投资者信心，以推动经济持续稳定发展。

　　《证券日报》记者迅速连线了五位首席经济学家进行解读。专家们普遍认为，资本市场在供需端改革等方面具有巨大潜力，可以成为推动经济发展的重要力量。

　　资本市场地位提升

　　申万宏源研究所首席经济学家杨成长指出，会议将“活跃资本市场，提振投资者信心”作为重要议题，充分显示了党中央对资本市场的高度重视。他强调，未来资本市场改革需要从供需两端同时发力，确保市场平稳健康运行，并有效提振投资者信心。

　　杨成长进一步分析称，当前中国经济仍在复苏阶段，主要问题是需求不足，特别是内需不足。因此，加强资本市场供给端和需求端改革，吸引中长期资金入市，是当前的重要任务。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳也表示，当前经济发展更注重质量和效益，而资本市场作为金融服务实体经济的纽带，其重要性日益凸显。他认为，面对宏观经济压力，资本市场可以发挥更大的作用。

　　中航证券首席经济学家董忠云则指出，基于稳中求进的工作总基调，通过加大宏观政策调控力度，支持实体经济发展的同时扩大内需，并保持人民币汇率稳定性，是改善投资者预期、提振信心、推动资本市场活跃度提升的关键。

　　仲量联行大中华区首席经济学家庞溟预计，下半年经济工作将强调宏观调控政策的有效性，并继续在稳增长、调结构、控风险、促改革之间实现平衡。他认为，随着金融供给侧结构性改革的深入和资本市场高水平制度型对外开放的推进，资本市场将趋于活跃，服务实体经济高质量发展的质效将不断提升。

　　供需两端改革并进

　　近年来，资本市场深改不断推进，在服务实体经济高质量发展方面取得了显著成效。从供给端来看，股票发行注册制改革全面实施，债券注册制改革也已落地。同时，监管部门压实中介机构责任，严把资本市场“入口关”。从需求端来看，中长期资金入市环境不断优化，沪深港通交易日历优化、公募基金行业费率改革等举措相继推出。

　　董忠云表示，今年以来，资本市场多项投资端改革举措落地，不仅提升了对外开放的广度和深度，还降低了主动权益类公募基金费率水平，规范了基金销售环节收费，完善了公募基金行业费率披露机制等。这些举措体现了监管对市场的呵护和维护市场稳定的决心。

　　杨成长认为，提振投资者信心需要从多个角度入手，包括将资本市场与宏观经济、产业发展、金融变革相结合。特别是在注册制改革下，资本市场需要为实体经济发展提供更有力的支持，同时也需要为投资者创造更多财富。处理好资本市场供需两端的关系，是当前资本市场改革的关键。

　　据记者了解，证监会正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，旨在壮大专业机构投资力量，优化资本市场生态，提高上市公司质量，提升资本市场吸引力。这将为A股市场注入更多积极因素。

　　杨成长建议，一方面要壮大专业机构投资者队伍，丰富适合长期投资的产品和方式；另一方面要提高公募基金的专业投资能力和产品业绩，同时做好风险防范工作。

　　A股市场下半年展望

　　展望下半年，业界普遍认为A股市场将迎来积极因素汇聚的时期。随着国内经济回稳向好信心的增强以及A股估值已处于底部区域的事实，市场有望在调整充分后迎来回升。

　　陈雳认为，国内经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的态势并未改变。随着下半年政策的发力，宏观经济将继续保持恢复态势。对于未来资本市场而言，要充分发挥服务企业融资功能，帮助企业实现高质量发展。

　　中信证券首席经济学家明明也表示，6月份我国制造业采购经理指数（PMI）边际改善，生产端等领域的高频数据企稳回升，经济稳定回升趋势延续。从当前来看，乐观的政策和市场预期共同决定了A股市场的向好趋势。

（图片来源：网络，文章来源：证券日报）