时隔4年多，美联储再度降息，开启货币宽松周期。北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率下调50个基点至4.75%~5%，这一决定超出市场预期。降息消息一出，9月19日，A股、港股各大指数全线收红，沪深两市成交额6270亿元，较上个交易日明显放量。

　　盘后，记者迅速采访了多家知名私募机构，解读美联储降息给市场带来的影响。私募普遍认为，美联储此次降息略超预期，全球流动性预期边际转好，全球市场的风险偏好有所提升，对风险资产价格表现起到支撑作用。同时，海外降息为国内宽松政策打开空间，未来看好A股、港股市场的反弹。

　　重阳投资合伙人寇志伟认为，美联储此次降息是一次预防式和补偿性的降息，主要针对近几个月美国就业市场的降温，通过降息向市场明确传达支持就业市场的立场。星石投资副总经理方磊则分析，美联储对于通胀降温的信心有所增强，同时下调经济增速预期和通胀预期，上调失业率预期，显示经济动能下行是降息的重要因素。

　　私募机构纷纷表示，美联储降息将改善资本市场对于美国等发达国家经济衰退的担忧，对国内流动性环境压力减小，国内政策回旋余地加大，逆周期政策的效果将有所加强。明世伙伴基金总经理郑晓秋称，本次降息有助于降低市场的衰退预期、稳定风险偏好，对全球风险资产都有正向提振。

　　在私募机构看来，降息周期开启，流动性宽松叠加估值处于偏低水平，权益市场尤其是新兴市场有望迎来较好的表现。方磊认为，美联储降息开启的影响偏积极，海外降息为国内宽松政策打开空间，预计国内增量政策的推出将带动市场情绪边际好转。

　　对于后续的降息进程，私募机构表示将密切关注美国通胀和就业数据。多位私募人士认为，降息后利率仍然较高，因此未来仍有降息空间，但降息路径还有待观察。远行基金表示，后续美联储降息路径，目前按照今年剩余时间降50BP、明年降100BP的点阵图来预期，并会密切关注美国通胀和就业数据。

　　从各类资产来看，私募认为美联储降息有利于风险资产的表现。康曼德资本称，降息过程中，新兴市场、成长股都将受益于流动性改善和风险偏好提升，黄金、美债等资产也将会有较好表现。郑晓秋认为，美股、黄金等仍有一定上行空间，中国权益资产要看国内政策的应对情况。

　　据记者了解，部分私募机构已经提前布局一些大类资产，赚取收益。降息后，他们更看好优质成长股的投资机会。方磊看好大众消费为主体需求的价值成长股和技术突破为发展动力的科技成长股。远行基金称，考虑到国内资本市场可能有一个风险偏好回升的进程，更加看好权益资产。

（文章来源：中国基金报，图片来源：网络）