申万宏源证券研究所纺织服装行业首席分析师王立平指出，政策发力显著催热消费市场，2024年国庆假期人气旺盛，市场活力十足。

据文化和旅游部数据中心统计，国庆节假日7天，全国国内出游人次同比增长5.9%，较2019年同期增长10.2%；国内游客出游总花费同比增长6.3%，较2019年同期增长7.9%。各级城市和商场推出优惠活动，激发出消费活力，山东、南京、广西等重点省份或城市销售额实现两位数以上同比增长，美团数据显示，“十一”假期全国生活服务到店消费规模同比增长41.2%。

在一系列扩内需、促消费政策作用下，商品消费需求潜力加快释放。国家税务总局增值税发票数据显示，国庆假期消费相关行业日均销售收入同比增长25.1%。基本生活类商品消费趋势向好，粮油食品收入增长16.4%，其中肉禽蛋奶、营养保健品收入增长12.7%、17.4%；综合零售销售收入同比增长9%，其中百货零售、超市、便利店收入增长34%、8.9%、4.4%。

国庆期间，各地政府推出多项政策举措，将促消费和惠民生相结合，激发市场活力，提振消费信心。上海市投入5亿元财政资金发放服务消费券，重庆市启动“爱尚重庆·金秋消费季”举办促销活动。此外，高水平赛事的举办也带动了体育消费的火热，赛事周边商品销售紧俏，“跟着赛事去旅行”成为新潮流。

纺织服装行业作为可选消费的重要组成部分，有望在政策支持和内需复苏的双重推动下释放弹性。纺织服装行业经历外部变化后，内需消费逐步恢复，服装零售面临压力但具备弹性。消费者需求更加细分，子板块和品牌之间表现分化加剧。当前运动户外仍是成长性景气赛道，看好行业扩容和品牌增长。随着行业竞争加剧，性价比和差异化定位变得愈发重要，国内品牌凭借性价比和本土化运营能力正在赶超国际品牌。

展望未来，政策端将持续发力，内需消费有望复苏，服装品牌基本面有望触底回升。看好运动服饰的成长性方向及各板块国货崛起趋势。

基于纺织服装产业链发展趋势，建议关注以下三个方向：一是运动户外，作为具有景气度的成长方向，看好行业扩容和品牌增长；二是国货崛起，内需消费基本面触底为国货品牌带来机遇，看好国货品牌通过本土化、高性价比优势抢占市场份额；三是出海，从产能出海到产品出海再到品牌出海，看好运动制造产业链的成长性，跨境电商助力中国商品出海，品牌出海将是国货品牌发展的必经之路。

风险提示：消费恢复可能低于预期，行业竞争加剧，存货风险，原材料成本波动等。

（文章来源：证券时报网）